Los contratos del chocolate Materias Primas: Compra en Cacao

Materias Primas: Compra en Cacao

El cuarto trimestre de 2016 resultó ser deprimente para los precios del cacao, ya que la cosecha africana trajo una sobreoferta masiva al mercado. Esto tomó los mercados por sorpresa, pero ahora se espera otra producción sólida en Costa de Marfil. Este escenario, podría ser una oportunidad para los precios del cacao. El período de Octubre a mediados de Diciembre es cuando la mayor de las dos cosechas anuales tiene lugar, por lo que cualquier interrupción podría tener un impacto mayor de lo normal sobre los precios. Podría parecer que la perspectiva no es brillante: una temporada récord en Costa de Marfil, el mayor productor del mundo con una producción de 2 millones de toneladas, dio como resultado el mayor superávit en décadas. La producción de Costa de Marfil en la temporada que comienza en Octubre se espera en 1,98 millones, mientras que en Ghana (el segundo productor más grande) se espera un aumento en la producción de 0,78 millones a 0,95 millones de toneladas. Sin embargo, no todas las métricas se ven tan desfavorables. Los bajos pagos en Costa de Marfil pueden hacer que el número de Ghana se dispare, ya que incluso el 20% de la producción podría ser contrabandeado, pero eso podría afectar el número oficial en Costa de Marfil en la temporada siguiente. Además siempre hay una cuestión de calidad que no se concede.

Precios de cacao y cotización de molienda

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Source: xStation5

(Gráfico) A pesar de una cosecha récord, una proporción de existencias del cacao sigue siendo relativamente baja. Fuente: Bloomberg, XTB Research

Los precios del cacao rompieron una línea de tendencia bajista después de de mostrar un sólido soporte en los $ 1800. Fuente: xStation5

Mientras tanto, los precios del cacao siguen ala baja. El precio actual de $ 1980 es 27% menor al promedio de los últimos 10 años. Por otra parte, no hemos visto los precios que se mantienen por debajo de la marca de $ 2000 desde 2007. Además, la producción récord de 2016/17 convirtió a la industria de fondos de cobertura en la más bajista de todos los tiempos, al menos cuando utilizamos los datos de CFTC como posicionamiento no comercial. Esto significa que una gran cantidad de malas noticias (un gran superávit en el mercado en primer lugar) podría haber sido ya descontado y cualquier mejora en los fundamentos podría afectar los precios de una manera positiva. Finalmente, vale la pena agregar que aunque las tendencias de la demanda afectan el mercado del cacao sólo a largo plazo, una popularización del chocolate en Asia podría ser un buen presagio para la mercancía, ya que los mercados de Estados Unidos y la UE podrían estar cerca de la saturación.

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Source : xStation5

Fuente: https://latam.xtb.com/5-ideas-tradingq4-typ?submissionGuid=3b73b924-ea6c-4dd4-8dc4-0e7c61571b5b 

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