Los mercados eficientes y las finanzas conductistas

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  “AÑO DE LA UNIVERSALIZACIÓN DE LA SALUD” [pic 2]

        
INTEGRANTES:[pic 3][pic 4]

•        Huaman Reyes Janeth

•        Reyes Amancay Majhumi

•        Mosquera Vivanco Roberto Franco

TEMA:           Los mercados eficientes y las finanzas conductistas

CURSO:           Finanzas corporativas 1

PROFESOR:            LEÓNIDAS JESÚS CHÁVEZ AVILÉS

NRC: 11307

                                              2020

DEDICATORIA

El presente trabajo de investigación está dedicado con mucho esmero a mis compañeros de estudios, por su empeño y dedicación, en aprender los conocimientos necesarios para ser mejores personas.

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Contenido

I.- INTRODUCCIÓN        4

Descripción        4

II.- CONTENIDO        5

2.1.- Los Mercados Eficientes        5

2.1.1.- Definición        5

2.1.2.- Niveles de eficiencia        5

2.1.3.- Las evidencias contra la eficiencia del mercado        7

2.1.4.-  Los precios de las acciones por sus valores fundamentales en el mercado        7

2.1.5.- Las seis lecciones de la eficiencia del mercado        8

2.1.6.- Factores que afectan la eficiencia del mercado        9

2.1.7.-  Las consecuencias de la eficiencia de los mercados eficientes        10

2.2.- Las Finanzas Conductuales        12

2.2.1.- Definición        12

2.2.2.- Las finanzas conductuales o finanzas del comportamiento        12

2.2.3.- Tipos de finanzas conductuales        13

2.2.4.- Teorías de  finanzas conductuales        13

2.2.5.- Principales prejuicios encontrados por las finanzas conductuales que impactan  nuestras decisiones al momento de invertir        14

III.- CONCLUSIONES        17

IV.- RECOMENDACIONES        19

V: ANEXOS        20

VI .- REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS :        21

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I.- INTRODUCCIÓN

Descripción

En el presente documento tiene por objeto analizar Los Mercados Eficientes y Las Finanzas Conductuales, lo cual esto permite establecer  procesos de dicho mercado, por ello  daremos a conocer las definiciones de cada uno de ellos, y su uso en la actualidad. En primer lugar en  los Mercados Eficientes se mostrara algunas  eficiencias, junto a las evidencias que han sido mostradas a lo largo de los años y su aplicación, como también diversos factores que influyen en esta. Por el lado de las finanzas conductuales, se dará a conocer sus comportamientos, asimismo algunas teorías y también se encuentra los diferentes tipos de las finanzas conductuales que esta posee. Así podemos profundizar un poco más sobre estos temas que son muy importantes para el desarrollo de nuestra carrera, aprendemos a realizar mejor nuestra función profesional.

Palabras claves: Los Mercados Eficientes; Finanzas conductuales; Burbujas especulativas.

II.- CONTENIDO

2.1.- Los Mercados Eficientes

Este concepto surgió en 1953, cuando Maurice Kendall descubrió que las acciones y las mercancías parecían seguir una ruta aleatoria.

2.1.1.- Definición

Se basa en una definición sencilla que los mercados eficientes es aquel en el que los precios de los activos que se cotizan reflejan en todo momento la información disponible en el mercado. Además esto emite los límites de arbitraje o también llamados operaciones de convergencia que son límites a la capacidad de los inversionistas racionales para explotar los mercados ineficientes.  Además se dice que un mercado de títulos es eficiente, quiere decir que la información está ampliamente disponible y de forma barata para las inversiones, y que toda la información relevante y alcanzable está ya en los precios de los títulos. 

2.1.2.- Niveles de eficiencia

2.1.2.1 Actitudes hacia el riesgo

El inversionista hace un análisis retrospectivo acerca de sus inversiones ya que si han tenido pérdidas recientes va a existir una resistencia a las inversiones por no querer perder más.

2.1.2.2 Creencias sobre las habilidades

Los inversores creen que su probabilidad de tener éxito en sus inversiones es mayor por encima del promedio.

2.1.2.2.1.-Se dividen en tres formas de la eficiencia del mercado

2.1.2.2.1.1.- Forma débil

Los precios reflejan la información contenida en el registro de   los precios pasados.

• No es posible hallar estrategias de inversión basadas en precios históricos de las acciones u otros datos financieros para lograr rendimientos que superen a los del mercado.
• La forma débil de la hipótesis implica que el análisis técnico no es útil.
• La mejor predicción para el valor de un activo mañana es utilizar el valor que tuvo hoy. El único factor que afecta a los precios es la llegada a los mercados de noticias desconocidas. Como se supone que las noticias ocurren aleatoriamente, el cambio de los precios también debe ser aleatorio.

2.1.2.2.1.2.- Forma semifuerte

Los precios actuales reflejan no sólo los pasados, sino en toda la  información publicada.

• Los precios de los activos se ajustan instantáneamente a toda información que se hace pública y no puede lograrse un rendimiento superior al del mercado utilizando dicha información.
• Implica que las técnicas del análisis fundamental no serán capaces de lograr rendimientos superiores a los del mercado.

2.1.2.2.1.3.- Forma fuerte

Los precios reflejan toda la información que se puede adquirir mediante un cuidadoso análisis de la compañía y de la economía.

2.1.3.- Las evidencias contra la eficiencia del mercado

El mercado eficiente no es posible encontrar rendimientos esperados mayores o menores que el costo de oportunidad del capital ajustado al riesgo. Esto significa que cada valor se negocia a su valor fundamental, basado en los flujos de efectivo futuros (Ct) y el costo de oportunidad del capital (r).

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