MODELOS CUANTITATIVOS PARA LAS FINANZAS

QUIZZ 1

MODELOS CUANTITATIVOS PARA LAS FINANZAS

1) Un banco contaba con un excedente de liquidez de $ 3,500 millones de pesos, monto que utilizaría para desembolsar el 3 de septiembre de 2018 un crédito ya otorgado. El tesorero del banco consideraba que la tasa de los TES iba a caer, así que el 30 de abril de 2018 decide adquirir $ 3,350 millones nominales, con una tasa facial del 11% AV, y con vencimiento el 24 de julio de 2020. La tasa a la que negocia la compra es el 4,855% EA.

-¿Cuál fue el precio de compra de los TES en pesos?

-Infortunadamente para el tesorero, entre el 30 de abril y el 3 de septiembre de 2018 la tasa sube, y pudo ceder los TES al 5,13%, ¿Cuál fue el precio de venta? Y ¿cuál es la pérdida en términos de rentabilidad que obtuvo el banco?

2) El 3/09/2018 compró un TES con cupón del 8% S.V. que vence el 21/03/2021 a una tasa del 6%. El mismo día realiza un strip de TES y vende el principal a una tasa del 5.8% y el cupón a una tasa del 5.7%. Determine su utilidad sobre un nominal de $1,000 millones

3) Hoy usted adquiere un bono corporativo que vence el 21/11/2020 cupón 9% T.V. a un precio limpio de 108. Si el valor nominal es de $ 300 millones de pesos, determine el precio sucio y el valor de giro en pesos.

4) Una empresa estima que la inversión inicial para ejecutar un proyecto asciende a $ 1,000 millones de pesos. La vida del proyecto es de 5 años. El primer año proyecta un flujo de caja de $ 230 millones, para los años siguientes estima un crecimiento anual del flujo según tres escenarios: Optimista (crecimiento del flujo del 14%), Moderado (crecimiento del flujo del 11%) y Pesimista (crecimiento del flujo del 6%). La tasa de oportunidad de la empresa es del 12%. Se pide:

i) Calcular el VPN y la TIR y definir la viabilidad del proyecto para cada escenario.

ii) Considerando que el crecimiento anual del flujo es una variable incierta y suponiendo que dicho crecimiento sigue una distribución de probabilidad triangular con un valor más probable del 11%, un mínimo del 6% y un máximo del 14%, ¿Cuál es el riesgo del proyecto?

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