Macroeconomía: Sector externo y desarrollo económico

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Estudiante: Pedro Arancibia

09 Abril, 2018.

Macroeconomía:

Sector externo y desarrollo económico.

Para el desarrollo del presente trabajo se ha seleccionado a Chile y Argentina como países a analizar. A los fines de comparar los dos países durante el mismo periodo, en primer lugar se presentan datos de la Balanza de Pagos de cada uno y su estructura para el periodo 2012-2015, para luego realizar el respectivo análisis comparativo sobre esos datos. Luego se presenta información más reciente sobre cada uno hasta 2017 de distintas fuentes. A continuación se presenta la información que se ha encontrado disponible para cada uno.

Balanza de Pagos de Chile.

[pic 5]Fuente: ICEX España y Banco Central de Chile.

        Chile viene presentando un resultado en Cuenta Corriente deficitario desde 2012, el cual tuvo un repunto en el año 2013 con un déficit por 10.225 MUSD, logrando un importante descenso para el año 2014, y aunque con un pequeño incremento (1.445 Millones de $) cerrando en 2015 con un saldo negativo de 4.762 MUSD (2,1% del PIB 2015). Estos déficits se vienen presentando como consecuencia de los saldos negativos en las rentas, motivo por el cual se observa que no logra compensar los saldos de la Balanza Comercial durante todo el periodo. Por su parte la Balanza Comercial presenta resultados positivos (Superávit), demostrando que las exportaciones continúan siendo mayores que las importaciones a pesar de que se ha presentado una caída en el comercio internacional para ambos sectores, siendo el mejor año el 2014 con un superávit de 6.344 MUSD.

En cuanto a la Cuenta Financiera se observa un endeudamiento con repunte en el año 2013, evolucionando hacia abajo cerrando 2015 con una deuda de 4.741 MUSD. Esta deuda se justifica por los planes de inversión que se vienen desarrollando en el país en inversiones directas y de cartera.

En cuanto a la cuenta de capital, se ha estimado un ingreso neto para el año 2015 de 585 MUSD, un aumento muy significativo con respecto a los años anteriores.

Posición para el año 2016-2017.

El comportamiento continúa deficitario al cierre del año 2015 y hasta 2017 para la Cuenta Corriente. 2017 cerró con un déficit correspondiente al 2,2% del producto interno bruto (PIB), debido a que continuó el saldo negativo de la renta. La Cuenta Financiera obtuvo resultados anuales negativos, con un endeudamiento para el año 2017 de 2.597 Millones de dólares, como consecuencia de la emisión de bonos en el mercado local y la obtención de financiamiento externo bancario. Al cierre de 2017, el peso chileno cerró con una apreciación respecto al dólar. A continuación se observa gráficamente:

Balanza de Pagos de Chile (2015-2017)

(Expresado en Millones de Dólares / en %)

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Fuente: Banco Central de Chile.

Por su parte la Balanza comercial continuo superavitaria para todo el periodo, cerrando 2017 en 7.922 millones de dólares, con un incremento respecto al año anterior de por 1.773 millones de US$; esto se debido al aumento del precio del cobre que impulso un incremento en las exportaciones por 2.779 millones de US$ y al incremento internacional de bienes de consumo que presiono el alza de las importaciones también.

Balanza Comercial (En Millones de dólares)

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Fuente: Banco Central de Chile.

Balanza de Pagos de Argentina.

[pic 8]Fuente: ICEX España, Bundesbank e INDEC.

Por su parte Argentina también presenta saldos deficitarios en Cuenta Corriente para todo el periodo pero con repunte al cierre del año 2015. Cabe destacar este déficit se debe al cierre negativo de las Balanzas de Servicios, Rentas y Transferencias, las cuales no superaron la Balanza Comercial para lograr por lo menos equilibrarse. Es así como cerró 2015 con un déficit de 15.934 millones de dólares. Cabe destacar el saldo en la Balanza Comercial se debió a que las exportaciones no superaron las importaciones durante el periodo 2012-2014, aunque se presentaron caídas en ambos sectores. Sin embargo, se observa una caída del comercio internacional en el año 2015 cerrando con déficit de 453 Millones de dólares.

En la Cuenta de Capital se refleja un ingreso neto de 48 Millones de $, lo cual representa una disminución del 12% con respecto al año anterior en el cual se obtuvo el mayor repunte (55 Millones de dólares). Finalmente, la Cuenta Financiera presenta una recuperación obteniendo para el cierre del año 2015 un ingreso neto de 14.256 millones de dólares, como consecuencia del balance positivo del BCRA y sobre todo por el swap de monedas realizado con la República Popular China. Sin embargo, es importante resaltar las disminuciones en las reservas internacionales que se han mantenido durante el periodo, solo durante 2014 se nota un incremento de 1.195 millones de dólares.

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