Metodo De Razones Financieras

METODO DE RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras constituyen un método para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y la situación financiera de la empresa. Para que el método sea eficaz, las razones financieras deben ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asimismo, debe tomarse en cuenta las tendencias que han mostrado en el tiempo.

El cálculo de razones financieras es de vital importancia para conocer la situación real de la empresa, en virtud de que miden la interdependencia que existe entre diferentes partidas del balance y del estado de resultados.

Aunque el número de razones financieras que se puede calcular es muy amplio, es conveniente determinar sólo aquellas que tengan un significado práctico y que ayuden a definir aspectos relevantes de la empresa. Una razón financiera en sí misma puede ser poco significativa, por lo que, de ser posible deben comparársela con la de otra empresa similar o del a misma empresa en ejercicios anteriores.

Para hacer más accesible su comprensión las hemos clasificado en cuatro grupos, mencionando en cada uno de ellos las que puedan ser de mayor utilidad.

• LIQUIDEZ

• ENDEUDAMIENTO

• EFICIENCIA Y OPERACIÓN

• RENTABILIDAD

RAZONES DE LIQUIDEZ

Los índices que se obtienen de estas razones miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo, es decir, aquellas con vencimientos menores a un año.

Índice de liquidez.- El índice de liquidez se determina de acuerdo con la siguiente fórmula:

Liquidez = Activo Circulante

Pasivo Circulante

Esta permite conocer de cuánto se dispone para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.

Recordemos que estos dos grupos del balance incluyen los siguientes conceptos:

Activo circulante

• Dinero en caja

• Dinero en bancos

• Inversiones en valores de realización inmediata

• Cuentas por cobrar (clientes)

• Inventario de materia prima, producción en proceso y producto terminado

• Otros activos circulantes

Pasivo Circulante

• Proveedores

• Impuestos por pagar

• Acreedores Diversos

• Documentos por pagar a corto plazo

• Créditos bancarios a corto plazo

• Otros pasivos circulantes

Prueba de ácido.- Ésta es una razón más rigurosa que la anterior, dado que elimina los inventarios de los activos de pronta recuperación, en virtud de que se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo.

La fórmula es la siguiente:

Prueba de ácido = Activo Circulante - Inventarios

Pasivo Circulante

Tomando como ejemplo de la ilustración realizaremos un cálculo de las razones de liquidez

Cálculo de las razones de liquidez

Liquidez = 107,900 = 1.78

60,725

De acuerdo con este resultado, la empresa cuenta con $1.78 de activos circulantes por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo, lo cual significa que en principio no existen problemas para cubrir los adeudos que deben pagarse antes de un año.

Prueba de ácido = 107,900 – 70,950 = 0.61

60,725

El resultado obtenido (0.61) modifica la opinión que pudiera haberse formado al conocer la razón anterior, ya que al eliminar los inventarios, la empresa sólo cuenta con $0.61 por cada peso de obligaciones a corto plazo.

Esta situación obliga a investigar la composición y nivel de los inventarios (materia prima, producto en proceso y producto terminado), pero, en especial, debe averiguarse si existe inventario obsoleto o de lenta rotación.

CAPITAL DE TRABAJO.- Otra manera de medir la capacidad de pago de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo es mediante la determinación de su capital de trabajo neto, del cual se obtiene mediante la siguiente fórmula:

Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante

ILUSTRACION

FABRICA LA PRINCIPAL

BALANCE CONDENSADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 200X

(Miles de pesos)

ACTIVO CIRCULANTE

Efectivo caja y bancos $ 3,500

Inversiones en valores de inmediata realización 15,800

Cuentas por cobrar 17,650

Inventarios 70,950

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 107,900

ACTIVO FIJO 72,000

TOTAL ACTIVO $179,900

PASIVO CIRCULANTE

Proveedores $ 35,400

Acreedores 12,350

Documentos por pagar 12,975

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 60,725

CAPITAL CONTABLE 119,175

TOTAL PASIVO Y CAPITAL $179,900

El capital de trabajo debe guardar una relación directa con el volumen de operación de la empresa, de manera que a mayor nivel de operaciones del negocio se requiere de un capital de trabajo superior y viceversa: a un menor nivel de operaciones, sus requerimientos de capital de trabajo (caja, cliente e inventarios) serán proporcionalmente menores.

En el ejemplo de la ilustración, el capital de trabajo neto sería de 47,175 pesos, lo que significa que una vez cubiertos los pasivos circulantes, la empresa contará con recursos por 47,175 pesos para cubrir sus necesidades de operación.

Capital de trabajo neto = 107,900 – 60,725

Capital de trabajo neto =

47,175 pesos

Un capital de trabajo neto significa que la empresa no cuenta con recursos suficientes para cubrir necesidades operativas (caja mínima, financiamiento a clientes y existencia en almacén), lo que, de no solucionarse en el corto plazo, podría ocasionar su insolvencia.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Miden la fuerza y estabilidad financiera de una entidad, así como la probabilidad en torno a su capacidad para hacer frente a imprevistos y mantener su solvencia en condiciones desfavorables.

Ejemplo de endeudamiento

FABRICA DE MUEBLES ESTRUCTURA IDEAL

BALANCE CONDENSADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010

(Miles de pesos)

ACTIVO TOTAL 178,000

PASIVO TOTAL 124,600

Capital contable 53,400

Pasivo y capital 178,000

Pasivo Total 124,600 = 0.70

Activo Total 178,000

Capital contable 53,400 = 0.30

Activo Total 178,000

En la ilustración, la primera razón indica que el 70%

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