Práctico de IRF

JEANNETTE CANDIA

INGENIERIO COMERCIAL

                                  Practico de IRF

Um= unidades monetarias ($, US$,£, etc.)

1.- Emisión de un bono a 10.000 um a 5 años, con tasa del 8% anual. Se pide:

a) Realice la tabla de desarrollo si se pagan cuotas iguales. Calcule el precio de cotización si quedan 4 años para su vencimiento, si la tasa exigida por el inversionista es de 10%

[pic 1]

VN= 10.000        n=5        i=8%

[pic 2]

[pic 3]

C=2504,56        n=4        r=10%

[pic 4]

[pic 5]

[pic 6]

b) Realice la tabla de desarrollo si el bono es bullet. Calcule el precio de cotización si quedan 3 años para su vencimiento, si la tasa exigida por el inversionista es de 5%. Calcule el valor par correspondiente y el % al valor par que se cotiza

N=3        r=5%

[pic 7]

[pic 8]

[pic 9]

[pic 10]

El bono se cotiza sobre la par un 108,16%.

c) Realice la tabla de desarrollo si pagan amortizaciones iguales e intereses variables

Calcule el precio de cotización, si quedan 2 años para el vencimiento, si la tasa exigida por el inversionista es de 9%. Calcule el valor par correspondiente y el % al valor par que se

N=2        r=9%

[pic 11]

 3.946[pic 12]

 4.000[pic 13]

[pic 14]

2.- Una empresa  emitió hace algunos años obligaciones por un valor nominal unitario de 1.000 um. Estos títulos devengan un cupón anual del 5% y le restan 10 años para su vencimiento. Los bonos se amortizan con una prima de reembolso del 10%. Los títulos se emitieron a la par, se pide

VN=1.000        i=5%        n=5        prima de reembolso = 10%        Tasa bonos emitidos central=

1. Determine el precio al cual cotiza en el mercado secundario si el rendimiento actualmente exigido por los inversores es del 8%

[pic 15]

1. Como cambia el precio si el rendimiento exigido baja al 7%, y si aumenta al 9% .Qué puede concluir.

[pic 16]

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1. si un inversor adquiere títulos al valor  actual (rendimiento 8%) y espera venderlos en un año.  Qué rentabilidad obtendrá si el rendimiento exigido es de 9% en el momento de la venta.

Precio compra = 845,01

N=9        r=9%

[pic 18]

Cálculo de rentabilidad:

[pic 19]

[pic 20]

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[pic 22]

d) Y si decide venderlo en dos años y el rendimiento exigido a esa fecha es del 7%.

Precio compra=845,01        n=8        r=7%

[pic 23]

Cálculo de rentabilidad:

[pic 24]

[pic 25]

[pic 26]

3.- a) Qué ventajas tiene para el emisor de un IRF  incluir en el bono una cláusula  de rescate anticipado. (opción call)

Que efectos tiene para el tendedor del bono

4.- Una empresa ha  colocado en los mercados financieros una emisión de IRF en dos tramos. La única diferencia entre ambos tramos  consiste en que los bonos del primer tramo (A)  incluye una cláusula de rescate anticipado  put a favor de los tenedores, no existiendo tal condición en los del segundo tramo (B). El precio de rescate se ha establecido en un 95%. El valor nominal de los bonos es de 5.000 um,el cupón anual del 5%, restando 2 años para el vencimiento, los títulos se reembolsan a su valor nominal.

Cupon=5000*5%=

Tramo A incluye PUT        Tramo B no incluye

Rescate95%

I=5%        n=2

1. si el bono A se cotiza en el mercado a  4.819,19 um. Y los bonos B a 4.732,52 ¿cuál es el rendimiento exigido en cada caso?

MIN 16.15

Precio A= 4.819,19        Precio B=4.732,52

[pic 27]

[pic 28]

b) desde el punto de vista económico, como se puede explicar la diferencia  de rentabilidad  entre ambos.

Represente gráficamente la evolución del precio de los bonos

MIN 20.15

El bono A es menos riesgoso debido a las garantías que este ofrece por lo cual es menos rentable que el bono B.

5.- Un inversor adquirió un IRF con renta perpetua que devenga un cupón anual del 10%, siendo su valor nominal  de 500 um        i=10%        cupon=500*10%=50

1. Si el mercado exige un rendimiento del 9%, qué precio pago este inversor.

[pic 29]

1. A qué precio debe vender el titulo dentro de dos años, si desea una rentabilidad del 11% cuál es el rendimiento exigido por el mercado en ese momento.

Precio compra=555,56                Cupon=50        n=2

[pic 30]

[pic 31]

Precio de venta = 579

 🡪 TIR=8,6%[pic 32]

Recuerde para una renta perpetua  P= (cxVN) / i

6.-  Una empresa obligaciones convertibles de valor nominal 100 uim.

Se estableció una relación de conversión de 5, restan 10 años para el vencimiento  y cotizan actualmente en el mercado al 98% del valor par. Devengan cupones de 6% anual y el mercado actual exige un rendimiento del 7%. Las acciones cotizan hoy en el mercado a en 15 um. Se pide:

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