Proyecto SORIANA

Objetivo:

Reforzar los conceptos de valuación que se vieron a lo largo del curso, realizando un ejercicio integrador que se enfoque en los estados financieros de una empresa específica.

Introducción:

La interpretación de datos financieros es sumamente importante ya que por medio de estos datos financieros, los ejecutivos se basan para crear distintas políticas de financiamiento externo, y además sirven para la solución de problemas financieros que pueda presentar la empresa. Mediante la interpretación de los datos que se presentan en los estados financieros los administradores, clientes, proveedores y empleados de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeño de la empresa en el mercado.

El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización.

Desarrollo de proyecto:

Con base en los estados financieros re-expresados debes obtener las siguientes razones financieras:

• Razón circulante.

• Prueba del ácido.

• Rotación de cuentas por cobrar.

• Rotación de cuentas por pagar.

• Rotación de inventarios.

• Pasivo a capital.

• Activo a capital.

• Rendimiento sobre la inversión.

• Rendimiento sobre el activo total.

• Rendimiento sobre el capital.

Para complementar tu investigación debes calcular:

• Modelo Dupont.

• Análisis de productividad.

• Análisis de apalancamiento.

• Valor económico agregado.

• Valor de mercado agregado.

En base a los análisis que hiciste, realiza una recomendación al inversionista potencial sobre qué hacer con las acciones de esta empresa, ya sea comprar, vender o mantener

En mi caso la yo elegí la empresa Soriana S.A.B de C.V para realizar mi proyecto, buscando la información que la empresa muestra por medio de sus balances anuales y haciendo uso de la misma para realizar las actividades que me piden para realizar el análisis y así poder dar la recomendación al inversionista potencial sobre qué hacer con las acciones que tiene la empresa.

Primeramente, tenía que buscar la información que la empresa da en sus informes anuales, después re expresar las cantidades en cada balance de los 3 años que se piden, los cuales son 2008, 2009 y 2010. Una vez que ya tenía hecho esto, lo siguiente fue utilizar las fórmulas que venían en los temas para realizar las razones financieras.

Resultados:

A continuación se presentan los estados financieros de la empresa que se estudia, así como las operaciones que se mencionan en la etapa de desarrollo para llegar a una conclusión final sobre la empresa:

Organización Soriana, S.A.B de C.V y Subsidiarias

Estado de flujo de Efectivo

Millones de pesos nominales

2008 2009 2010

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1709.9 3841.8 3163.3

Partidas relacionadas con actividades de inversión

Depreciación y amortización 1885.3 1983.7 1539.6

Pérdida por venta de inmuebles 43.2 10.4 23.3

Intereses devengados a favor 93.5 0 0

Participación de Subsidiarias 62.5 38.6 33.5

Fluctuación cambiaria no realizada 280.5 129.2 57.2

Partidas relacionadas con actividades de financiamiento

Intereses devengados a cargo 1409.1 884.8 447.8

Suma 5171.8 6532.2 5036.7

Clientes 373.4 422.8 357.5

Inventarios 3170.1 66.9 1547.2

Proveedores 2212.7 275.7 1104.8

Impuestos a la utilidad pagados 663.1 663.1 950.9

Otras cuentas, neto 1147.7 1147.7 106.2

Flujos netos de efectivo de actividades de operación 4847.2 6802.7 970.2

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Adquisición de activo intangible 24.8 24.4 183.6

Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo 7412.1 1171.8 2018.6

Inversiones en acciones 76.3 62.9 474.1

Cobro por venta de inmuebles 78.1 38.5 52

Intereses cobrados 93.5 0 0

Otras actividades de inversión 0 69 0

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 7189 1163.9 2624.3

Flujos de efectivo a obtener en actividades de financiamiento 5638.9 2341.7 1654

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Financiamientos obtenidos 45344.5 31535 35445

Amortización de financiamientos obtenidos 35711.7 35456.3 33713.8

Otras Actividades de Financiamiento 8779.5 386.4 346.7

Intereses Pagados 1337.2 937.3 166.6

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 483.9 5245 1100.7

Disminución neto en efectivo y demás equivalentes de efectivo 2825.6 393.9 553.5

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 4571.1 1745.5 2139.4

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 1745.5 2139.4 1585.9

Organización Soriana, S.A.B de C.V y Subsidiarias

Estado de Resultados

Millones de pesos nominales

2008 1.09 2009 1.05 2010 1.01

Ventas Netas 95619.2 95619.2 91803.6 91803.6 93700 93700

Costo de Ventas 76753.7 83661.5 73509.9 77185.3 74138 74879.3

Utilidad Bruta 18865.4 11957.7 18293.7 14618.3 19562 18820.7

Gastos de Operación 12782.2 13932.5 11725.9 12312.1 12382 12451.2

Utilidad de Operación en Efectivo 6083.3 -1974.8 6567.8 2306.2 7181 6369.5

Depreciación y Amortización 1885.3 1885.3 1983.7 1983.7 2077 2077

Utilidad de Operación 4198 -3860.1 4584.1 322.5 5104 4292.5

Otros ingresos y (Gastos), Neto 771.6 841 84.1 88.3 28 28.28

Productos (Gastos) Financieros 1010 1100.9 737.3 774.1 388 391.88

Utilidad (Pérdida) Cambiaria 706.6 770.19 79.2 83.16 83 83.83

Resultado integral de Financiamiento 1716.6 1871.09 658.1 857.26 305 475.71

Resultado Antes de Impuestos 1709.8 -6572.19 3841.8 -623.06 4771 3788.51

Provisión para Impuestos 13.6 13.6 973.6 973.6 1453 1453

Utilidad Neta Consolidada 1723.5 -6558.59 2868.3 350.54 3318 5241.51

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