¿Qué es y cómo afecta al comportamiento de las entidades financieras el denominado efecto palanca?

1. ¿Qué es y cómo afecta al comportamiento de las entidades financieras el denominado efecto palanca?

Los intermediarios financieros son aquellos que realizan labores de mediación entre ahorristas (unidades excedentarias, que utilizan a los intermediarios financieros por tener experiencia, es decir que saben cómo actuar en esta situación) y tomadores (unidades deficitarias). Estos intermediarios existen para satisfacer necesidades de ahorristas y tomadores de acuerdo a la necesidad de inversión o financiamiento, ofrecen costos transaccionales adecuados y mitigar el riesgo de información asimétrica, aquella que hace referencia a no contar con información adecuada y pública)

El efecto palanca es una característica de los intermediarios financieros. Es la utilización de la deuda para obtener rentabilidad de los capitales propios. Posee una alta relación deuda/capital, si determinamos las inversiones ponemos en riesgo el dinero de terceros y confiando que la base de capital va actuar como colchón en el caso de riesgos inesperados.

Este efecto palanca, puede ser positivo si aumenta la rentabilidad, es decir, si la rentabilidad obtenida de los activos es mayor al costo de la deuda; neutro si la rentabilidad no varía, es decir, si la rentabilidad obtenida de los activos es igual al interés que se cobra por la deuda; negativo si disminuye la rentabilidad, es decir, si la rentabilidad obtenida de los activos es menor al gasto de la deuda.

2. Explique en qué se basa la importancia de las entidades financieras como administradoras de medios de pago.

La importancia de las entidades financieras como administradoras medio de pago se basa en que los depósitos representan dinero, lo que deja como consecuencia a los bancos en el medio del sistema de pago, cuya eficiencia es crucial para el funcionamiento de la economía.

3. Explique qué incentivos perversos considera Ud. que puede generar la combinación un efecto palanca elevado más la responsabilidad de los accionistas limitada al capital aportado.

Con el alto nivel de apalancamiento, la responsabilidad limitada de los accionistas sobre el capital aportado, puede generar la presencia de portafolios excesivamente peligrosos.

4. Con referencia a las funciones de los intermediarios financieros, explique cómo impacta en ellos y en el sistema financiero agregado la asunción de riesgo en relación a: El proceso de transformación de moneda y de tasas de interés.

Las funciones de los intermediarios financieros son cinco, de las cuales tres están relacionadas al proceso de transformación, estas son: la transformación de plazos, transformación de montos, transformación del riesgo, disminución de costos de procesamiento y proporcionar un mecanismo de liquidez o de pago.

La transformación de plazos hace referencia a que si uno va y deposita en el banco, lo va a hacer a menor plazo y de este modo correrá menos riesgo. En cambio, si uno va a pedir un préstamo al mismo, lo va a hacer a mayor plazo posible. Este proceso de transformación que el banco realiza consta de cambiar pasivos (fuente de financiamiento) por activos. Por esta acción, el banco cobra un Spread, un beneficio por la acción realizada.

La transformación de montos trata de que al banco asume un pasivo, la plata que tiene, atomizado entre muchos clientes y además tiene un pasivo, la plata que entrega, concentrado en pocos clientes.

5. Con referencia a la respuesta a la afirmación de Goodhart que está en la razón de ser de los bancos, por qué los tomadores de créditos buscan préstamos bancarios y los ahorristas depositan en los bancos en vez de transaccionar directamente a través del mercado de capital, conteste la siguiente pregunta: ¿Qué implicancia de riesgo tiene para las Entidades Financieras la combinación resultante de una valuación incierta de sus activos y un valor nominal fijo de sus depósitos?

Goodhart afirma que la razón por la cual la respuesta es afirmativa está relacionada a porque los ahorristas no depositan directamente para que los tomadores puedan retirarlos sin la actuación de intermediarios financieros

La combinación de una valuación incierta en los activos de los bancos y un plazo nominal fijo de los depósitos, puede generar corridas bancarias y tener importantes consecuencias en el sistema y en la economía. La pérdida de riqueza de los depositantes sumado a una disrupción en al sistema de pago y que los tomadores no puedan renovar sus créditos, hace que el Banco Central asuma un rol sumamente importante como prestamista de última instancia.

6. Con referencia al punto de objetivos, metas, estrategias e instrumentos de política monetaria, responda las siguientes preguntas: En función del mandato del Banco Central, ¿Qué instrumentos podría utilizar y de qué manera para controlar un alza en la tasa de inflación del país?

El objetivo del Banco Central es mantener la estabilidad económica y una de sus metas es mantener el valor de la moneda. Para disminuir el alza de la tasa de inflación, podría utilizar los siguientes instrumentos de política monetaria:

• Operaciones de mercado abierto, el Banco Central actúa comprando o vendiendo activos. La compra de activos aumenta la cantidad de dinero, mientras que la venta es estos disminuye la cantidad de dinero.

• Pases activos y pases pasivos, los pases activos se refieren a la compra al contado de una cantidad de activos y una simultanea venta de

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