Riesgo País En América Latina

CONCEPTOS BÁSICOS

 Constituye el principal indicador de riesgo país se calcula a través de la diferencia de tasa de interés que pagan los bonos denominados en dólares emitidos por países emergentes y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos.

 Una vez obtenida la diferencia, llamada también spread o swap, se expresa en puntos básicos (pb). Es decir, que 100 pb es igual a un punto porcentual (1%) por encima del rendimiento de los bonos de Estados Unidos. Lógicamente, los bonos más riesgosos pagan más intereses, dada la mayor probabilidad de incumplimiento.

 El riesgo país es un indicador sobre las posibilidades de un país emergente de no cumplir en los términos acordados con el pago de su deuda externa, ya sea al capital o sus intereses; cuanto más crece el nivel del "Riesgo País" de una nación determinada, mayor es la probabilidad de que la misma ingrese en moratoria de pagos o "default".

 En la práctica, el riesgo país se mide con el EMBI (Emerging Markets Bond Index), que fue creado por la firma internacional JP Morgan Chase y que da seguimiento diario a una canasta de instrumentos de deuda en dólares emitidos por distintas entidades (Gobierno, Bancos y Empresas) en países emergentes.

INDICE DE RIESGO PAIS DE PAISES DE AMERICA LATINA

(EMBI --> Emerging Markets Bond Index)

Fuente: JP Morgan

PAIS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

VENEZUELA 856 1163 1042 613 411 318 185 506 1862 1034 895

ECUADOR 3744 1186 1796 840 690 669 920 614 4720 775 908

COLOMBIA 693 568 645 435 332 238 151 195 474 201 167

PERU 513 472 621 318 220 206 120 178 509 169 157

CHILE 152 125 84 66 80 83 151 336 97 116

2011 ECUADOR

Enero 868

Febrero 759

Marzo 780

Abril 780

CONCLUSIONES

 Los indicadores riesgo país expresan no sólo ciertas ideas sobre la naturaleza de los procesos económicos, sino que también están inmersos en una economía política más amplia, por lo que dichos valores influyen en las preferencias y expectativas de los inversionistas, que a su vez, se refleja en la prima de riesgo país.

 Un país al aumentar el valor de su EMBI, disminuye la inversión extranjera y el crédito internacional, así como su nivel de actividad económica se ve estancada en este entorno disminuyendo así las posibilidades de pago de compromisos asumidos.

 De la gráfica se puede observar podemos obtener las siguientes consideraciones:

 Chile es el país menos riesgoso, su responsable manejo fiscal, adecuados flujos externos y buen dinamismo económico lo llevan a ser muy bien evaluado en la comunidad financiera internacional,

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