TEORIA DE PORTAFOLIO

La conformación de portafolios es una estrategia para disminuir el riesgo, es decir, el riesgo del portafolio debe ser menor que la suma de los riesgos de las acciones que lo conforman.

Rentabilidad del Portafolio : Para la estimación de la rentabilidad de nuestro portafolio la calculamos de forma semanal, esta rentabilidad de la acción con respecto al mercado bursátil es una variable aleatoria cuyo logaritmo sigue una distribución normal.-

rt = ln x (P.final)

(P. Inicial)

Dado que el precio final futuro de una acción es incierto el mercado tiene un comportamiento de carácter aleatorio y subjetivo que depende de nuestras expectativas, esto implica el riesgo para el inversionista.-

Nuestro portafolio de siete acciones nos entregó el mayor retorno para la acción STZ (Constellation Brands ) con un 0,3720% ( beta 0,84693), e inmediatamente después a DIS (Walt Disney Co) 0,2721% ( beta 1,12132).- Esta rentabilidad está directamente relacionada con los betas de las acciones las que demuestran estar mejor correlacionadas con los movimientos del mercado.

Figura 1.-

J&J MMM BA STZ DIS NKE CF

Beta 0,51748 0,85153 1,20135 0,84693 1,12132 0,97889 1,16067

Beta x Cov 0,51748 0,85153 1,20135 0,84693 1,12132 0,97889 1,16067

Rt. Esperado 0,0771% 0,2059% 0,2359% 0,3720% 0,2721% 0,0796% 0,1790%

Desv. Estandar 2,35% 3,36% 4,83% 5,32% 4,25% 6,17% 6,90%

Varianza 0,06% 0,11% 0,23% 0,28% 0,18% 0,38% 0,48%

Covarianza 0,05% 0,08% 0,12% 0,08% 0,11% 0,10% 0,11%

Coef. Deter. 47,96% 63,34% 61,10% 25,06% 68,87% 24,85% 27,91%

La rentabilidad promedio correspondiente a las siete acciones del portafolio nos entrega un 20,31%. Ya que estamos analizando nuestro portafolio en forma adversa al riesgo, aplicando la metodología matemática con la herramienta SOLVER, este nos entrega que el retorno para nuestro portafolio es un 8,91%, debido a que esta herramienta busca optimizar el riesgo relacionando las acciones con un menor riesgo, este menor riesgo lo entrega la varianza. Solver a la ves lo relaciona con la Covarianza la cual nos muestra cómo se correlaciona las acciones entre si frente a las variaciones de mercado, es así que Solver nos arroja los siguiente valores.-

A la empresa J&J asigna un 88% para que invirtamos en ella, esto debido a que su riesgo ó su varianza es la menor dentro del portafolio con un 0,6% y la correlación que posee con respecto al resto es de un 0,05% siendo la mas baja, de esta forma el riesgo del portafolio se ve minimizado.-

En segundo lugar asigna un 7% a la empresa MMM, ya que esta presenta un riesgo dentro del portafolio equivalente a un 11% y una covarianza o correlación con respecto

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