Taller 1 finanzas Contador Auditor
gonzalo0492Trabajo3 de Abril de 2018
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Contador Auditor
Integrantes: Judith Aros Karen Ponce Ana Rubio Gonzalo Ascencio
1.- Si los fondos propios de una empresa equivalen al 30% de la deuda. ¿Cuál es su estructura entre deuda y fondos propios?
V = D + E |
| ||||||
[pic 4][pic 5] | |||||||
E = | 30%D | ||||||
V = | D + 0,3D | ||||||
1 = | 1,30D | ||||||
D = | 77% | ||||||
E = | 23% | ||||||
2.- UNAB Enterprise, tiene una tasa de descuento o de costo promedio ponderado de 12%. Puede tomar un
Préstamo a 8%. Si se supone que UNAB Enterprise tiene una estructura de capital objetivo de 80% de capital accionario y de 20% de deuda. ¿Cuál es el costo del capital accionario?
RE = Ra + D/E * (Ra - Rd) | |||
Ra = | 12% | ||
D = | 20% | ||
E = | 80% | ||
Rd = | 8% | ||
RE = | 13% | ||
Respuesta: | |||
El costo del capital accionario es del 13% |
2b) ¿Qué significa que de un rendimiento o tasa de descuento de un 12% al adquirir deuda en un 20%
se haya incrementado a un 13%?
Respuesta: |
La tasa de descuento aumenta porque el riesgo es mayor |
3.- Auditores UNAB S.A, es una empresa que no tiene deuda es decir no se encuentra apalancada, tiene como capital 1.000.000 acciones comunes en circulación.
Los accionistas exigen a la empresa obtener un rendimiento de un 25% sobre el total de la inversión.
El departamento de Finanzas de la compañía ha realizado proyecciones y estima que la utilidad antes de impuesto para los próximos 3 años será de MM$10, MM$20, MM$42, con probabilidades de ocurrencia de un 15%, 45% y 55% respectivamente.
Considere como supuesto que las utilidades no tendrán cambios a futuro y que no hay impuestos asociados.
3a) ¿Cuál es el valor de la empresa?
V = | Utilidad Operativa | |||
Rendimiento sobre la inversión | ||||
V = | $10.000,000*15%+ $20.000.000*45%+ $42.000.000*55% | |||
25% | ||||
V = | $134.400.000 | Valor Empresa |
Respuesta: |
El valor de la empresa es de $134.400.000 |
Considere como antecedente adicional que la compañía emite MM$75 en deuda con una tasa de interés de un 12% con la finalidad de recomprar 500.000 acciones.
3b) ¿Cuál sería el nuevo valor de la empresa?
Respuesta: |
El valor de la empresa es de $134.400.000, este no se modifica dependiendo de la deuda ya que nos encontramos en un mercado libre de impuestos |
3c) ¿Cuál es el valor del capital propio?
VL= EL+D | |
134.400.000 = EL + 75.000.000 | |
$59.400.000 | EL |
Respuesta: | |
El valor del capital propio es de $59.400.000 |
3d) ¿Cuál es el nuevo rendimiento requerido sobre el capital cuando la empresa se adeuda?
RE = Ra + D/E * (Ra - Rd)) | ||
$0,56 | ||
1= RA + (0,56/0,44)*(RA-0,12) | ||
1= RA + 1,27*(RA-0,12) | ||
1=RA + 1,27 RA - 0,1524 | ||
1+0,1524 = 2,27 RA | ||
0,507665198 | ||
51% | RA |
4.- La empresa Auditores UNAB S.A, cuenta con ingresos operacionales neto por $120.000 y la rentabilidad de la Empresa es del 8%. La alta dirección cree que puede tomar deuda hasta un 20% del total del patrimonio. La empresa tiene una tasa de impuesto del 20%. La tasa del endeudamiento es de un 7%.
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