Tarea de cash-flow

Ejercicio

Estamos a finales del año 2015 y All Music SA es una compañía especializada en el desarrollo de apps que acaba de anunciar el lanzamiento de una nueva aplicación musical para móviles de última generación que espera comercializar durante los próximos 3 años.

El lanzamiento se ha producido tan pronto se han conocido los resultados positivos del análisis de Mercado que encargó la compañía a una empresa de marketing especializada en el sector. Por este informe pagará 3.000€ en 2016, cantidad que no puede activar por lo que la considerará gasto del ejercicio.

Para el desarrollo y lanzamiento de la aplicación, adquiere inmediatamente un nuevo servidor de última generación por 20.000€ y paga a una empresa de desarrollo de software por el programa 10.000€. Ambas cantidades serán amortizadas linealmente y en su totalidad durante los próximos dos años (2016 y 2017).

La empresa espera que 10.000, 7.500 y 5.000 usuarios adquieran la aplicación durante los tres años planteados (2016, 2017 y 2018), ya que parece previsible que nuevas aplicaciones le coman parte del mercado. El precio de venta será de 5€ y la comisión que cobran Googleplay y Applestore es de 0,50€ por aplicación. Además se estiman unos gastos de mantenimiento de 7.000€ anuales.

La empresa no considera que la aplicación vaya a tener valor al final del proyecto, pero si espera recuperar 4.000€ con la venta del servidor una vez deje de ser necesario (esta cantidad se recibirá en el año posterior a la finalización del proyecto).

Por último, se estima que las necesidades de fondo de maniobra serán del 10% del importe de ventas, cantidad que se computará en el mismo periodo en que se produce la variación de las ventas. El tipo impositivo es del 25% y la empresa estará en beneficios los años que dure el proyecto.

Calcular:

1. Flujos de caja del proyecto (utilizar tabla adjunta)
2. Payback
3. Sabiendo que la tasa de descuento de la empresa para este tipo de proyectos es del 20%, cual es el VAN del proyecto.
4. Punto muerto sobre beneficios de cada año
5. Punto muerto sobre cash-flows de cada año
6. Análisis de Sensibilidad

1. Si All Music SA NO puede dejar de pagar los costes fijos anuales en cualquier momento (un contrato le obliga durante la vida del proyecto). Cuantas aplicaciones deberá vender para tener total seguridad de cubrir todos los costes del proyecto (Break-Even del proyecto).
2. Si All Music SA puede dejar de pagar los costes fijos anuales en cualquier momento (no existen contratos que le obliguen durante la vida del proyecto). Cuentas aplicaciones deberá vender para tener total seguridad de cubrir todos los costes del proyecto (Break-Even del proyecto).
3. Cuanto puede reducir el precio de venta de sus productos antes de que el VAN del proyecto sea negativo.
4. Cuanto pueden reducirse las unidades vendidas antes de que el VAN del proyecto sea negativo.

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