Tasa Libor

Pontificia Universidad Católica del Ecuador

Facultad de Economía

Banca y Finanzas

Nombre: Andrés Pérez

Fecha: 13/03/2023

Tema: Consulta de la Tasa Libor

“La tasa LIBOR (London Interbank Offered Rate) es un indicador referencial ampliamente utilizado para tasas de corto plazo, que representa la mejor estimación del costo de financiamiento mayorista, no colateralizado para distintos periodos y en distintas monedas. Esta información es aportada por un panel compuesto hasta de 16 entidades bancarias”. (PWC, 2019)

Historia de la tasa LIBOR

El entorno interbancario de Londres presentó un auge en el empleo de instrumentos financieros a partir de los años ochenta; entre los principales se encuentran en swaps, forwards u opciones. Por ello, se generó la necesidad de establecer un nivel estándar que fije el tipo de interés respecto a fechas de vencimientos diversos. En ese sentido, la Asociación Bancaria Británica (BBA en inglés) en colaboración con el Banco de Inglaterra y entidades relacionadas crearon el BBA Standard for Interest Swap Rates (BBAIRS) en 1984, cuya utilización solo se prolongó hasta dos años para luego transformarse en London Interbank Offered Rate (LIBOR), cuya primera publicación se realizó el 1 de enero de 1986.

De acuerdo a ello, el BBA define al LIBOR como un “tipo de interés al cual un banco puede obtener fondos prestados de otro a través de una solicitud de cotizaciones bancarias en un tamaño acorde al mercado antes de las 11 horas (hora de Londres)” (Kylle y Rusell 2012: 2). En otras palabras, este índice es una tasa de referencia diaria para el nivel de interés al cual los bancos realizan prestaciones de dinero entre los mismos, el cual contribuye a un establecimiento estándar para instrumentos financieros. Es importante resaltar que, a pesar de ser originaria en Londres, es el índice de referencia más preponderante a nivel mundial. Según Gonzáles, es un índice de referencia principal para el establecimiento de tasas de interés a corto plazo a nivel global, cuyo uso se concentra en instrumentos, tales como préstamos, bonos con tasas de interés variable o hipotecas (2012: 2). Entonces, se podría afirmar que este indicador no solo sirve como punto base para establecer contratos a nivel mundial en las principales economías, sino que también mide las expectativas del mercado ante el establecimiento de tasas de interés futuras. (PWC, 2019)

El índice LIBOR en su primera presentación fue calculado para tres monedas y, paulatinamente, ha ido diversificándose, por lo que actualmente se publica para cinco divisas distintas. Por ello, es importante conocer el cálculo del mismo. Este se basa en un promedio de tasas de interés brindadas por los bancos en base a sus transacciones (Gonzáles 2012: 4). Entonces, es evidente que el establecimiento de la tasa LIBOR no se basa necesariamente en operaciones de mercado reales, sino en predicciones considerando el nivel de riesgo de crédito y liquidez de cada banco. Además, debemos considerar que este índice no es non-binding (Zanabria 2012: 50), lo que quiere decir que no es esencial que los principales bancos encuestados demuestren que efectivamente realizarán sus transacciones a ese nivel de tasa, por lo que se suma un argumento más al hecho de que no implique el establecimiento del mismo sobre transacciones reales. (Cartagena, 2019)

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