Trabajo grupal análisis financiero

TRABAJO

DE

ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA

TRABAJO GRUPAL ANÁLISIS FINANCIERO

Puppies Ltda., es una empresa familiar creada por dos hermanos veterinarios a finales de la década pasada en la ciudad de Quilpué (V Región), la que se dedica a la fabricación de alimentos para perros de raza pequeña.

Debido al crecimiento experimentado por las ventas y lo pequeño del mercado de la V Región, la empresa desea expandir su negocio hacia otras regiones, particularmente la Región Metropolitana, lo que implicaría la necesidad de realizar inversiones en Activos Fijos, ya que pretenden instalar además de puntos de ventas, nuevos galpones para la fabricación de los alimentos.

Los Estados Financieros a Diciembre del 2012 son los que se presentan a continuación:

BALANCE GENERAL ($DIC.2012) 2011 2012

ACTIVOS CIRCULANTES

EFECTIVO 72.000 40.000

CUENTAS POR COBRAR 439.000 672.000

INVENTARIOS 794.000 1.270.000

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 1.305.000 1.982.000

ACTIVOS FIJOS

TERRENOS Y EDIFICIOS 138.000 125.000

MAQUINARIA 182.000 153.000

OTROS ACTIVOS FIJOS 91.000 82.000

TOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS 411.000 360.000

TOTAL ACTIVOS 1.716.000 2.342.000

PASIVOS CIRCULANTES

CUENTAS POR PAGAR 368.800 679.240

DEUDA BANCO CORTO PLAZO 170.000 335.000

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 538.800 1.014.240

PASIVOS DE LARGO PLAZO

DEUDA LARGO PLAZO 304.290 408.600

PATRIMONIO

CAPITAL 575.000 575.000

UTILIDADES RETENIDAS 297.910 344.160

TOTAL PATRIMONIO 872.910 919.160

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 1.716.000 2.342.000

ESTADOS DE RESULTADOS ($DIC.2012) 2011 2012

VENTAS 4.290.000 4.450.000

COSTO DE VENTAS 3.709.000 3.751.000

MARGEN DE EXPLOTACIÓN 581.000 699.000

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS 236.320 256.000

UTILIDAD OPERACIONAL (BAIT) 344.680 443.000

INTERES 134.000 318.000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (BAT) 210.680 125.000

IMPUESTO 84.270 50.000

UTILIDAD NETA 126.410 75.000

En base a la información entregada se pide:

1.- Calcular los siguientes indicados para el año 2011 y 2012 (10 puntos)

RATIOS 2011 2012

Corriente (veces) 2,42 1,95

Ácido (veces) 0,95 0,70

Capital de Trabajo Neto ($) 766.200 967.760

Rotación de las Existencias (veces) 4,67 2,95

Rotación de las Cuentas por Cobrar (veces) 9,77 6,62

Rotación de las Cuentas por Pagar (veces) 10,06 5,52

Período Promedio de Cobro (días) 37 54

Período Promedio de Pago (días) 36 65

Periodo Promedio de Permanencia de las Existencias (días) 77 122

Ciclo de Operación (días) 114 176

Ciclo de Efectivo (días) 78 111

Autonomía (veces) 1,04 0,65

Calidad de la deuda (%) 63,9 71,3

Cobertura de Intereses (veces) 2,57 1,39

ROA (%) 7,40 3,20

ROE (%) 14,50 8,20

2.- ¿ Cómo se explica la diferencia entre los indicadores de liquidez corriente y ácido?, en base a los resultados obtenidos en estos indicadores, ¿podría afirmarse que en el año se presentó un problema en la gestión o manejo del inventario ?. Justifique su respuesta basado en los cálculos realizados en la pregunta anterior. (15 puntos)

R.: La diferencia entre el indicador de liquidez corriente y ácido se refiere a que con

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