Una breve Historia
Enviado por sauria • 19 de Junio de 2014 • 3.295 Palabras (14 Páginas) • 290 Visitas
Una breve Historia
Toda la historia que tienen los fondos mutuos, ya sea en Chile y en el mundo,
tuvo su origen en Amsterdam, alrededor de 1774. Después de la crisis financiera
que azotó a los bancos británicos entre 1772 y 1773, en comerciante holandés,
Adriaan van Ketwich invitó a los inversionistas para que se unan y así crearan un
fideicomiso de inversión. En este punto los holandeses estaban muy activos en la
política colonial, por lo que sus inversiones y sus bancos sufrieron la misma suerte
que la de los británicos, así, tenían la necesidad de sacar a flote sus inversiones,
siendo el precursor de la crisis.
Eendragt Maakt Magt, que en español significa, La unión hace la fuerza, fue el
fondo inventado por el holandés, que tenían por objetivo minimizar los riesgos de
inversión, proporcionando la diversificación a los pequeños inversionistas. La
inversión se centraba principalmente en bonos del gobierno de Austria,
Dinamarca, Rusia, España y Suecia, junto con acciones.
Más allá del riesgo minimizado, el fondo poseía otras cosas que llamaban la
atención de los inversionistas, como por ejemplo:
• Tenía una lotería incrustada.
• Hubo un dividendo del 4%, que fue un poco menor que el promedio de las
tasas de prevalencia en ese momento. De esta forma, el margen de intereses
supera los pagos requeridos y la diferencia se convierte en una reserva de
efectivo.
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• Por otra parte, esta reserva de efectivo se utilizó para retirar algunas
acciones anuales, el 10% de primera calidad y por lo tanto, las acciones restantes
obtuvieron un interés más alto. Así, la reserva de efectivo, iba en aumento.
• Todo el capital generado por el fondo, que iba a ser disuelta a finales de
los 25 años, se divide entre los inversionistas restantes.
Pero el holandés y los inversionistas no contaban con la guerra que se originó
contra Inglaterra, lo que llevó muchos bonos a
declararse impagos (default), esto disminuyó los
ingresos por inversionistas y el reembolso de las
acciones se suspendió en 1782, para luego, hacer que
el pago de intereses se redujera considerablemente.
Ante estas situaciones el fondo ya no era atractivo,
por lo que se desvaneció.
Este fracaso no fue lapidario para este tipo de
inversión, sino que crecía y con él, la confianza que
generaba. En 1873, el escocés Robert Fleming lanzó el American Investment
Trust, invertiendo en bonos de ferrocarril ganando una fortuna. Luego en 1893,
se creó el Fideicomiso de Boston propiedad personal, un fondo estadounidense
formado después de la expansión de Europa, haciendo que la confianza creciera y
atravesará el océano atlántico.
El primer paso hacia los fondos abiertos, pues hasta el momento solo había un
número fijo de inversionistas, fue el fondo de Alexander, de filadelfia. Pero sin
duda el verdadero comienzo de los fondos mutuos propiamente tal fue en el
estado de Massachusetts.
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El 21 de marzo de 1924, se creaba el Massachusetts Investors Trust, fundado por
Sherman Adams, Charles H. Learoyd y Ashton L. Carr. Fue creado con 50.000
dólares, bajo la premisa de ser el primer fondo mutuo abierto en el mundo y el
avance empresarial que cambiará las vidas de todos profundamente. Para hacerse
conocidos ocupan los canales de publicidad que tenían las empresas de corretaje,
llegando a 14 millones de dólares en 5 años después de su apertura, llegando a
aplastar a los fondos cerrados.
El jueves negro de 1929 obstaculizó el crecimiento de los fondos. En respuesta de
esta inminente quiebra, el congreso de los Estados Unidos aprobó la ley de
valores en 1933 y la Securities Exchange Act en 1934. Estas leyes exigen que todo
fondo, ya sea abierto o cerrado, debe estar registrado en la Securities and
Exchange Commission de los Estados Unidos, junto con proporcionar a los
inversionistas potenciales información acerca del fondo mediante un folleto,
principalmente, los valores y el administrador del fondo, con el fin de facilitar la
toma de decisiones.
Con la confianza renovada en el mercado de valores, los fondos comienzan a
florecer. La Massachusetts Investors Trust, prosiguió a crear su segundo fondo en
1934. Ya a principios de 1970, existían aproximadamente 270 fondos con 48 mil
millones de dólares en activos. En esa misma década John Bogle, el retirado
gerente general de The Vanguard Group, creaba el fondo Firts Index Investment
Trust, el cual, actualmente, acapara 100 billones de dólares en activos y es
considerado el fondo más grande del mundo.
Hasta el día de hoy, la industria de los fondos no ha parado de crecer, siendo la
preferida en muchos aspectos, incluyendo en los planes de jubilación de muchas
personas, pues tienen incorporado las cuentas de retiro individual (APV).
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En Chile la primera legislación acerca el funcionamiento de los fondos mutuos fue
en 1976, en donde El decreto de ley N°1.328 incorporaba 21 artículos divididos
en cuatro títulos, el decreto tenía como objetivo clarificar la administración de los
fondos mutuos, la última actualización a éste fue en agosto del 2010. Por otro
lado, el funcionamiento de los fondos mutuos fue tema del decreto de ley N°
1179 promulgado en 1982, actualizado por última vez en octubre del 2010.
Actualmente, el patrimonio neto administrado por los fondos mutuos asciende a
unos 25.121.526 miles de millones de pesos, lo que aproximadamente equivale a
unos 45.231 millones de dólares. Toda esta cantidad de dinero involucra a unos
1.937.118 aportantes, 180.005 más que el mismo mes del año pasado.
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Definiciones
¿Qué es un fondo mutuo?
Es una alternativa de inversión que consiste en reunir los patrimonios de distintas
personas, naturales o jurídicas, para invertirlos en instrumentos financieros, tarea
que lleva acabo la Sociedad Administradora.
Los fondos mutuos son en sí una alternativa diversificada, ya que invierten en
numerosos instrumentos. No tienen vencimientos ni requieren renovaciones, por
lo que son muy cómodos. Además, permiten disponer de su dinero con amplia
facilidad (liquidez).
Los fondos mutuos hacen que el ahorrar y/o invertir sea simple y accesible para
los partícipes.
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