Valorización del bono de Industrias Manufactureras S.A
Enviado por Rolando Sanchez • 20 de Julio de 2024 • Tarea • 640 Palabras (3 Páginas) • 29 Visitas
1. Valorización del bono de Industrias Manufactureras S.A.:
Para valorar el bono, necesitamos calcular el valor presente de los pagos futuros de cupones y el valor presente del principal al vencimiento.
Valor presente de los cupones:
El bono paga cupones semestrales, por lo que hay 20 pagos en total (10 años * 2 pagos por año). La tasa cupón semestral es 3.45% (6.9% TNA / 2) y el valor nominal del bono es S/. 20,000. Usando la fórmula de anualidades, el valor presente de los cupones es:
VP cupones = 3.45% * S/. 20,000 * (1 - (1 + 7%/2)^-20) / (7%/2) = S/. 11,892.16
Valor presente del principal:
El principal se amortiza en partes iguales en los últimos 4 años, lo que significa S/. 5,000 por año o S/. 2,500 por semestre. El valor presente del principal al vencimiento es:
VP principal = S/. 2,500 * [(1 - (1 + 7%/2)^-8) / (7%/2)] * (1 + 7%/2)^-12 = S/. 6,330.78
Precio del bono:
El precio del bono es la suma del valor presente de los cupones y el valor presente del principal:
Precio del bono = VP cupones + VP principal = S/. 11,892.16 + S/. 6,330.78 = S/. 18,222.94
Dado que el precio del bono (S/. 18,222.94) es menor que su valor nominal (S/. 20,000), el bono se cotiza bajo la par.
2. Costo del financiamiento para Desarrollo Inmobiliario S.A.:
El costo del financiamiento es la tasa de rendimiento al vencimiento (YTM) que iguala el valor presente de los flujos de efectivo del bono (cupones y valor de redención) con el monto neto recibido por la empresa después de los gastos de emisión.
Monto neto recibido por bono:
El precio de cotización es 101.3% del valor nominal, es decir, S/. 10,130. Los gastos de emisión son 0.96% del precio de cotización, es decir, S/. 97.25. Por lo tanto, el monto neto recibido por bono es S/. 10,032.75.
Cálculo de la YTM:
La YTM se puede calcular utilizando una calculadora financiera o software especializado. En este caso, la YTM es aproximadamente 6.72%.
3. Precio del bono de Corporación Construcciones Metálicas S.A.A.:
Similar al ejercicio 1, calculamos el valor presente de los cupones y el valor presente del principal (incluyendo la prima de redención). La tasa cupón cuatrimestral es 1.875% (7.5% TNA / 4) y hay 30 pagos en total (10 años * 3 pagos por año).
Valor presente de los cupones:
VP cupones = 1.875% * US$10,000 * (1 - (1 + 7.9%/3)^-30) / (7.9%/3) = US$ 5,716.99
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