Federacion

Buenas tardes,

A continuación expongo la solución al caso 1 en base a la clase de asesoría impartida por el profesor, al material del módulo I y al libro de texto Fundamentos de AdministraciónFinanciera:

1.- ¿Por qué el rendimiento del certificado del tesoro se comporta independientemente del estado de la economía?

R: El propósito de la existencia de los certificados del tesoro por partedel gobierno federal es brindar al público una alternativa de inversión sin ningún tipo de riesgo, y por lo tanto le asegura una ganancia al inversionista; mientras que, las ganancias que otorgan lasempresas a los inversionistas a través de sus acciones, están sujetas a los resultados de las empresas, los cuales pueden ser buenos o malos.

2.- Calcula la tasa esperada de rendimiento para cadauna de las cuatro alternativas.

R: A través de la siguiente tabla podemos observar que el rendimiento esperado de S&P 500 es el mayor con un 15%, mientras que el de los certificados del tesoro es elmenor con un 8%.

Estado de la Economía Probabilidad de Ocurrencia Rdmto Certificados del Tesoro Rdmto Taco Ex Rdmto AHM Rdmto S&P500

Recesión 0.1 8.00% 0.008 -8.00% -0.008 18.00%0.018 -15.00% -0.015

Regular 0.2 8.00% 0.016 2.00% 0.004 23.00% 0.046 0.00% 0

Normal 0.4 8.00% 0.032 14.00% 0.056 7.00% 0.028 15.00% 0.06

Bueno 0.2 8.00% 0.016 25.00% 0.05 -3.00% -0.00630.00% 0.06

Boom 0.1 8.00% 0.008 33.00% 0.033 2.00% 0.002 45.00% 0.045

Tasa Rendimiento Esperada

o Valor Esperado: 8.00% 13.50% 8.80% 15.00%

3.-Construye el perfil riesgo-rendimiento de cada alternativa y decide en cuál de ellas invertirías tu dinero.

R: Podemos ver a través de la siguiente tabla cómo hay una relación directa entre riesgo –rendimiento: A mayor riesgo mayor rendimiento y viceversa.

El coeficiente de variación nos indica el riesgo por unidad de rendimiento. Entre mayor es este coeficiente mayor es el riesgo. Ejemplo: La...

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