Metalarea

La empresa metalúrgica Metalarea, S.A. se dedica a la realización de trabajos de soldadura y calderería. Se trata de una empresa de pequeño-mediano tamaño, que cuenta con 60 empleados y con clara vocación familiar.

Dado la delicada situación del mercado nacional, la base de su actividad hasta el momento, decide realizar una prospección del mercado internacional con la asistencia a ferias, y fruto de ello consiguen un importante pedido para la empresa Heviaor ubicada en Santiago de Chile, con las siguientes condiciones de venta:

■ Importe de la obra: 600.000 euros.

■ Pago con remesa documentaria contra aceptación, pagadera a 180 días.

■ Incoterm CIF Santiago de Chile.

Por su parte la empresa chilena deberá obtener la financiación suficiente para el total de la operación.

En la fecha de recepción del pedido, el contavalor de un USD es de 0,74€.

A continuación se muestra un cuadro donde figuran los diferentes tipos de interés según plazos y moneda.

Evolución Tipos de Interés

■ El tipo de interés de mercado para el USD es de 2,55% hasta 3 meses, 2,76% de 3 hasta 6 meses, y del 2,18% para periodos superiores a 6 meses.

■ El tipo de interés de mercado para el Euro es de 1,51%, del 2,66% y del 2,97% respectivamente

PREGUNTAS DEL TUTOR

Con los datos facilitados en el Caso Práctico, las páginas Web y los que necesites extraer de las Unidades, se te solicita que des solución a las siguientes cuestiones:

■ ¿Qué aspectos de esta operación debe considerar Metalarea, S.A. para asumir los mínimos riesgos posibles?

■ Cuales serían las coberturas necesarias para minimizar los riesgos de la operación.

■ Cuál sería la mejor estrategia de financiación vistos los tipos de interés previstos para el dólar y el euro.

Las “Preguntas del Tutor” deberán resolverse en un máximo de cuatro páginas.

Envía la respuesta al Tutor en este mismo archivo.

¿QUÉ ASPECTOS DE ESTA OPERACIÓN DEBE CONSIDERAR METALAREA, S.A. PARA ASUMIR LOS MÍNIMOS RIESGOS POSIBLES?

En primer lugar la empresa Metalarea SA, debe analizar los riesgos presentes en las relaciones internacionales que incrementan el riesgo asociado a la realización del intercambio. Para ello deberá realizar un análisis de los riesgos comerciales y financieros posibles, para su previsión y para la valoración de la necesidad o no de contratar un seguro de riesgo.

Habría que analizar cada uno de los posibles riesgos a los que podría estar sujeta la operación:

Tanto el riesgo de rescisión del contrato, como el de impago son riesgos que existen en cualquier tipo de transacción económica, ya sea nacional o internacional. Para evitar estos riesgos sería conveniente conocer (consultar a ICEX, dirección regional de comercio, bancos, compañías de seguros, etc.) la solvencia y las referencias disponibles sobre la empresa HEVIAOR, de modo que podamos tener signos de alerta ante una posible morosidad.

El hecho de haber pactado una remesa documentaria, es de esperar que hayan realizado operaciones conjuntas con anterioridad, puesto que si no fuera el caso, lo más razonado sería pactar un crédito documentario. El crédito documentario permitiría al exportador disponer de una seguridad de cobro con anterioridad a la expedición de la mercancía, e incluso con anterioridad al inicio de su fabricación.

En cuanto al riesgo-país, es necesario conocer la solvencia y estabilidad social, económica y política de Chile.

Según la calificación y evaluación del riesgo país alternativo (IRPA), Chile arroja un valor de 12,58. Este valor supone una categoría crítica (c), según la siguiente clasificación:

• Tolerable (T), para valores del IRPA de 0 a 5,

• Amenaza (A), valores entre 5 y 10, indicando deterioro social, ambiental y económico;

• Crítico (C), valores de 10 a 20, reflejando una situación crítica con impactos negativos;

• Default Socioambiental (D), para valores superiores a 20, reflejando situaciones con los mayores impactos sociales, políticos y ambientales.

Su situación económica y política podría impedir

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