TECNOLOGIA

Objetivo.

• Identificar los principios sobre los cuales operan las finanzas corporativas.

• Analizar los principales problemas de las finanzas en la empresa.

• Fundamentar cómo la teoría de agencia nos ayuda a explicar los conflictos entre la administración y los accionistas de la empresa.

• Explicar cuál es el objetivo de las finanzas.

• Explicar lo que es el riesgo dentro del concepto de las finanzas empresariales.

• Medir el riesgo de acuerdo a su clasificación correspondiente.

• Identificar cómo se relacionan el riesgo y el rendimiento.

• Definir el riesgo diversificable y sistemático de la empresa.

• Describir el coeficiente beta.

• Demostrar por qué los bonos (también conocidos como obligaciones) son una fuente valiosa de inversión a largo plazo para el público inversionista.

• Explicar el concepto de los bonos corporativos.

• Calcular el precio justo de mercado (lo que estarías dispuesto a pagar) de una emisión de bonos a partir de una serie de datos tales como la tasa de interés y del vencimiento de la emisión, entre otros.

• Determinar las tasas de rendimiento al vencimiento de bonos con tasas de interés fijas.

• Explicar el concepto de financiamiento por medio de capital común.

• Demostrar cómo determinar el precio justo para una acción común.

• Descubrir cómo calcular la tasa de retorno requerido para del accionista.

• Identificar los diferentes métodos para determinar el valor teórico de una acción y usarlos adecuadamente.

Procedimiento.

Para llevar a cabo este reporte se realizaron los siguientes pasos:

1.- Investigue y revisé bibliografía relacionada con el tema, en las fuentes mencionadas en este trabajo.

2.- Investigue en fuentes alternas de información en Internet como complemento del tema.

3.- De acuerdo a los investigué en diferentes fuentes de información, se realizo una conclusión obteniendo resultados satisfactorios.

Resultados.

Para resolver la actividad sumatoria 1 vamos a proveer una explicación y un ejemplo para cada uno de los axiomas financieros contenidos en los apoyos visuales de la sesión 1 “Introducción a la administración y dirección financiera”.

Valor del dinero en el tiempo: este punto nos define que un peso hoy vale mas en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.

Si disponemos de $100.000, podemos afirmar que no son lo mismo $100.000 de hoy a $100.000 dentro de un año. Con los $100.000 de hoy compramos cierta cantidad de bienes, los cuales no podremos adquirir con los mismos $100.000 dentro de un año por efecto de la inflación (desvalorización o pérdida del poder adquisitivo).

Relación riesgo y rendimiento: Todas las inversiones conllevan algún grado de riesgo, e incluso la posibilidad de perder dinero. Por lo tanto, si nos informamos y decidimos asumir cierto riesgo, tenemos la posibilidad de obtener un rendimiento mayor. Éste es un principio fundamental en finanzas y se denomina relación riesgo/rendimiento.

Existen dos tipos de riesgos que la mayoría de los inversores deben considerar: el riesgo de inflación y el riesgo de mercado.

El riesgo de inflación: Una de las inversiones más seguras es aquella que persigue la preservación de su dinero. No obstante, estos tipos de inversión pueden no brindar protección suficiente contra un riesgo que suele pasarse por alto: la inflación. Por ejemplo, incluso una inversión que se considera relativamente libre de riesgo, como un certificado de depósito con garantía federal, está sujeta al riesgo de que la inflación aumente a un ritmo más acelerado que su rendimiento y su poder de compra real sea inferior al que tenía al realizar la inversión.

El efecto manda: Para poder medir la rentabilidad es importante estimar los flujos de efectivo, ya que son estos los que se usan para cubrir los gastos, costos impuestos, y retornos exigidos por los proveedores de capital.

Por ejemplo, si invertimos 100 y al cabo de un año crece en 110, podemos decir que los 100 tuvieron un crecimiento del 10%, es decir, la inversión de los 100 tuvo una rentabilidad del 10%.

Análisis incremental: Cuando se tiene un proyecto en puerta es análisis nos ayuda a justificar o no pasar el proyecto de menor inversión al de mayor inversión. Esto es poder considerar los flujos de efectivos que están ligados al proyecto, es decir, que la existencia de dicho flujo de efectivo depende si se acepta o se rechaza el proyecto.

Merados eficientes: son aquellos en los que se asume que existen tantos vendedores como compradores de un mismo bien o servicio que ninguno de ellos, actuando independientemente, puede influir sobre la determinación del precio y que éste a su vez, está dado y es fijado por las mismas fuerzas del mercado.

Estos viéndolos desde el punto de información, podemos reconocer tres niveles de eficiencia:

Débil: Esto es cuando los mercados reflejan toda la información histórica para poder determinar el precio del activo, por ejemplo, el de una acción de capital común.

Semi-fuerte: Esto es cuando los mercados reflejan toda la información histórica y pueden influir en el mercado activo, por ejemplo, tras el anuncio de un aumento del dividendo, todos los inversores que tuvieran conocimiento de ello venderían (o comprarían) inmediatamente después de efectuarse el anuncio.

Fuerte: Esto es cuando toda la información que impacte el precio de un activo esta disponible para el publico inversionista., por ejemplo, los precios se ajustan de manera instantánea a las ordenes de compra y venta basadas en información privada.

Problema de agencia: Este se define cuando el administrador quien es contratado para actuar en beneficio de los accionistas, sigue su agenda personal que con coincide con la de los accionistas. Esto es común cuando los dueños de la firma o de la empresa no son quienes llevan el control administrativo ni los movimientos.

Por ejemplo, cuando en una empresa el administrador es acusado de hacer un pago excesivo para compra otra compañía, solo con la finalidad de incrementar el tamaño del negocio o de demostrar un poder corporativo, no son poco comunes. En dado caso que el pago excesivo ocurre, esto no beneficiara los accionistas de la empresa compradora.

La separación del control y de la propiedad: Este concepto es similar al anterior, cuando

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