APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO OPERACIONAL

1.- Concepto

El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernización de las Empresas. Estas sustituyen mano de obra por equipos cada día más complejos. En Este camino, el operario que antaño manejaba una fresadora se convierte hoy en un Técnico, o hasta en un ingeniero, que programa y opera una máquina con control Numérico computarizado, que realiza múltiples operaciones con gran precisión y Rapidez. Los costos variables bajan, pues decrece el número de obreros

Tradicionales, se disminuye el desperdicio, se gana tiempo, se mejora la calidad y se Reduce el trabajo. Los costos fijos se incrementan, porque la máquina necesita Soporte de ingenieros, de sistemas, de mantenimiento, etc. También aparece el

Cargo por depreciación, y los intereses inherentes a la deuda en que se incurrió Para comprarla, o, en su defecto, los costos de oportunidad de dicha maquinaria.

Grado de Apalancamiento Operacional

Se dice que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo cuando Un alto porcentaje de los costos totales es fijo.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

1.- Concepto

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.

Grado de Apalancamiento Financiero

Es una medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por acción de una empresa, el cambio de las utilidades operativas de la empresa es conocida como el GAF. El GAF a un nivel de utilidades operativas en particular es siempre el cambio porcentual en la utilidad operativa que causa el cambio en las utilidades por acción

APALANCAMIENTO TOTAL

1.- Concepto

Cuando el apalancamiento financiero se combina con el apalancamiento operativo, el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado. El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es una amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las ventas que logra un cambio relativo en las utilidades por

Acción más grande. Una medida cuantitativa de esta sensibilidad total de las utilidades por acción de una empresa a un cambio en las ventas en ella, se conoce como el grado de apalancamiento total.

Grado de Apalancamiento Total

El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades por acción.

PUNTO DE

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