APALANCAMIENTO FINANCIERO

Apalancamiento financiero.

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa. Entendemos por apalancamiento financiero como la utilización de la deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios. Es la medida de la relación entre deuda y rentabilidad .Cuando el coste de la deuda (tipo de interés) es inferior al rendimiento ofrecido por la inversión resulta conveniente financiar con recursos ajenos. De esta forma el exceso de rendimiento respecto del tipo de interés supone una mayor retribución a los fondos propios.

Apalancamiento total.

Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa, por el producto del apalancamiento de operación y financiero. Si una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo, significa que su punto de equilibro es relativamente alto y los cambios en el nivel de las ventas

Tiene un impacto amplificado o “apalancado” sobre las utilidades. En tanto que el apalancamiento financiero tiene exactamente el mismo tipo de efecto sobre las utilidades. Cuanto más alto sea el factor de apalancamiento, más alto será el volumen de ventas del punto de equilibrio y más grande será el impacto sobre las utilidades proveniente de un cambio dado en el volumen de las ventas.

APALANCAMIENTO

Concepto

Como en la física, apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un

pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que

proporcional en los resultados. Es importante conocer, y saber manejar, esta

suerte de malabares financieros, porque hacen parte de las herramientas que

pueden utilizarse con éxito en la planeación financiera.

Las diversas formas de apalancamiento son todas herramientas que pueden

coadyuvar a la mejor eficiencia de la empresa. Todas producen resultados más que

proporcionales al cambio en la variable que se modifica, pero todas aumentan el

riesgo de insolvencia, por cuanto elevan el punto de equilibrio. Su uso, por

consiguiente, tiene que ser muy bien analizado, incluso a la luz de factores no

financieros.

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APALANCAMIENTO OPERACIONAL

1.- Concepto

El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernización de las

empresas. Estas sustituyen mano de obra por equipos cada día más complejos. En

este camino, el operario que antaño manejaba una fresadora se convierte hoy en un

técnico, o hasta en un ingeniero, que programa y opera una máquina con control

numérico computarizado, que realiza múltiples operaciones con gran precisión y

rapidez. Los costos variables bajan, pues decrece el número de obreros

tradicionales, se disminuye el desperdicio, se gana tiempo, se mejora la calidad y se

reduce el trabajo. Los costos fijos se incrementan, porque la máquina necesita

soporte de ingenieros, de sistemas, de mantenimiento, etc. También aparece el

cargo por depreciación, y los intereses inherentes a la deuda en que se incurrió

para comprarla, o, en su defecto, los costos de oportunidad de dicha maquinaria.

Se dice que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo cuando

un alto porcentaje de los costos totales es fijo. En lo que corresponde a la

empresa, un alto grado de apalancamiento operativo significa que un cambio en

ventas relativamente pequeño, dará como resultado un gran cambio en ingreso de

operación.

Es importante manifestar que el apalancamiento operacional juega un papel muy

representativo en el desarrollo económico de una empresa comercial, por ello, el

administrador debe permanentemente actuar en función de disminuir los costos

fijos, lo cual redunda en beneficios económicos que al final del ejercicio, se ven

reflejados en el estado de resultados.

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APALANCAMIENTO FINANCIERO

1.- Concepto

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales

propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la

rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el

apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor

que el tipo de interés de las deudas.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de

activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento

presente

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su

activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la

rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a

largo plazo más capital propio.

Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para

utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades netas por

efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa.

Es decir: los intereses por préstamos actúan como una PALANCA, contra la cual las

utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las

utilidades netas de una empresa.

En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilización de

fondos obtenidos por préstamos a un costo fijo máximo, para maximizar utilidades

netas de una empresa.

2.- Clasificación del Apalancamiento Financiero

a) Positiva

b) Negativa

c) Neutra

a) Apalancamiento Financiero Positivo: Cuando la obtención de fondos

proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de

rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la

tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

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b) Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos

provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de

rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor

a la

tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

c) Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos

provenientes de préstamos llega al punto

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