CASO DE PRÁCTICO: VINTAGE S.A.

CASO DE PRÁCTICO:

VINTAGE S.A.

Estados financieros 2014-2015

VINTAGE es una empresa del sector de la distribución. Los datos económico- financieros de los dos últimos ejercicios se presentan a continuación. A partir del análisis de dicha información:

SE PIDE:

1. Análisis de la evolución de la liquidez entre los años 2014-2015

• Calcular el Fondo de Maniobra
• Calcular las Necesidades Operativas de Fondos
• Calcular el déficit/superávit de fondos de cada periodo (tesorería neta)
• Calcular los ratios de liquidez
• Evaluación        general        de        la        liquidez:        principales        conclusiones        y recomendaciones

1. Análisis de la evolución del endeudamiento entre los años 2014-2015 :

• Calcular el Endeudamiento Neto
• Calcular los ratios de endeudamiento y cobertura
• Evaluación        general        del        endeudamiento:        principales        conclusiones        y recomendaciones

1. Análisis de la evolución de la rentabilidad entre los años 2014-2015:

• Análisis del margen
• Calcular el punto muerto de explotación (antes de gastos financieros e impuestos) suponiendo que los únicos costes variables corresponden con el Coste de la Mercancía Vendida.
• Calcular los ratios de rentabilidad económica (solamente el ROI) y rentabilidad financiera
• Evaluación        general        de        la        rentabilidad:        principales        conclusiones        y recomendaciones

1. Análisis del flujo de caja

• Calcular el estado de flujos de efectivo para el año 2015.

1. Realizar una proyección económico-financiera para 2016, (cuenta de resultados, balance de situación y estado de tesorería), suponiendo que se cumplen los siguientes objetivos:

1. Realizar una proyección económico-financiera para 2016, (cuenta de resultados, balance de situación y estado de tesorería), suponiendo que se cumplen los siguientes objetivos:

Objetivos de Cuenta de resultados:

• Crecimiento de ventas:

• Unidades 5 % sobre el año anterior
• Precio: reducción de un 2% sobre el precio del año anterior

• Objetivo de precio de compra: crecimiento de un 1 %
• Objetivo de Periodo medio de almacenamiento (PMA): 90 días
• Objetivo de costes de logística: 0,50 € por unidad de producto
• Objetivo de comisiones: 1,5 % del precio de venta.
• Gastos de personal: crecimiento de un 3 por ciento sobre el año anterior tanto en sueldos y salarios cuanto en seguridad social.
• Presupuesto de gastos de publicidad: 3 por ciento de la cifra de ventas
• Presupuesto de gastos generales crecimiento de un 3%  por ciento  sobre el año anterior.
• Política de amortizaciones: Edificio 3% anual y otro inmovilizado 10% anual
• Impuesto de sociedades: 30 sobre el Resultado contable antes de impuestos

Objetivos de Balance de Situación: (inversión/financiación operativa)

• Objetivo de Periodo medio de cobro (PMC): 35 días
• Objetivo de Periodo medio de almacenamiento (PMA): 90 días
• Objetivo de Periodo medio de pago a proveedores de compras (PMP): 60 días
• Objetivo de Periodo medio de pago a otros acreedores (gastos de publicidad y otros (PMP): 30 días
• Retenciones a los trabajadores por I.R.P.F.: 20 por ciento del sueldo bruto
• Seguridad social a cargo de la empresa: 30 % del sueldo bruto
• Seguridad social a cargo de los trabajadores: 6 % del sueldo bruto
• Tipo impositivo de IVA 21 por ciento
• Plazo de liquidaciones periódicas: trimestral
• No hay previsto realizar nuevas inversiones en inmovilizado

Objetivos de Balance de Situación: (políticas de financiación)

• Préstamo Hipotecario: amortización de principal próximo ejercicio: 4.800 €,
• Tipo de interés del préstamo hipotecario: 5 por ciento
• Política de Pay-out: se repartirá el 90 por ciento del beneficio generado en el año anterior
• No está previsto realizar ninguna ampliación de capital
• La entidad tiene abierta una línea de financiación a corto placo (póliza de crédito) por importe máximo de 30.000 € que aparece recogida en balance en la partida “Financiación bancaria a corto”. Está previsto una renovación de la póliza por un importe máximo de 15.000 €.

• Presentar la desviación total en beneficio

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