Conceptos Basicos De Finanzas Corporativas

Repaso Finanzas

Las tres preguntas básicas de las finanzas corporativas.

1) En que activos (recursos) debe invertir la empresa a largo plazo?

2) Como puede obtener la empresa efectivo para los gastos de capital requeridos?

3) Como deberían administrarse en el corto plazo el flujo de efectivo de operación?

NIIFS: Normas internacionales de información Financiera.

Que es una estructura de capital? Es la forma en la que todos los activos de la empresa se están financiando.

TIPOS DE CAPITAL DE TRABAJO:

1) Capital de trabajo neto: Es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.

2) Capital de trabajo Bruto: Es la suma de todos los activos corrientes de la empres.

3) Administración de capital de trabajo: Forma en la que se financia en el corto plazo la empresa.

SEC: Security and Exchange Commission

Presupuesto operativo: 1 año (corto plazo)

Presupuesto de Capital: más de un año (Largo Plazo)

Corporación: La empresa corporativa es una forma de organizar las actividades económicas de muchos individuos, (Sociedades Anónimas). Las corporaciones son empresas públicas (esto se refiere, a que, por lo general, venden acciones en la bolsa de valores). Para que los inversionistas puedan obtener información de ellas, y también que son observadas por el público en cuanto a su Responsabilidad socia

CORPORACION=(PUBLICO) (ESTADOS FINANCIEROS, PROYECCIONDES DE NEGOCIOS Y RESPONSABILIDAD SOCIAL).

Nota: no todas las S.A. son corporaciones.

S.A.: Grupos con ambiente económico de varias personas, pero no tiene el requisito para ser corporativas.

Requisitos para crear una corporación (6):

1) Nombre de la corporación.

2) Vida pretendida

3) Propósito

4) Numero de acciones

5) Numero de derechos de los accionistas

6) Numero de los miembros de la junta inicial de directores

3Tipos de intereses de las corporaciones

1) Accionistas (propietarios)

2) Directores

3) Funcionarios de la corporación (la alta gerencia)

Lo que quieren es maximizar el valor de las acciones en el mercado el Agency tienen que cumplir con los planes a corto y largo plazo de la empresa.

Problemas de Agency (la meta de las corporaciones) hay dos tipos de empleados, hay dueños y empleados.

Son los que se presentan cuando los directivos, que son agentes de los accionistas, actúan según sus intereses y no para conseguir el máximo valor para los accionistas por medio del incremento en el valor de las acciones.

Stakeholders: Son todos aquellos que tienen interés financiero en la empresa.

Internas:

- Empleados

- Gerentes

Externas:

- Proveedores

- Sociedad

- Gobierno

- Acreedores

- Clientes

- Competencia

Los inversionistas son Shareholders y Stakeholders a la vez.

Los Shareholders son los accionionistas e inversionistas.

Como cree usted que una empresa puede solucionar su problema de Agency?

- Creación de bonos e incentivos

- Caso Fragua (convirtieron en accionistas a todos los jefes)

El tamaño de una empresa no quiere decir que sea una corporación.

Decisiones de inversión de capital

Etapa 1: Presupuesto de capital

Se solicitan a las filiales que proporcionen una lista de las inversiones que se desea realizar. El año próximo esto se denomina presupuesto de capital. Esto no quiere decir que el proyecto a sido aceptado.

Home office= casa matriz

Ejemplo:

La Filial envía un proyecto que pretende realizar a la Home office para que el mismo sea aprobado. La misma entra en un análisis en la home office para tomar la decisión de que proyecto se autoriza.

Las filiales tienen Juntas directivas y no son corporaciones siempre son del país en donde radican y se conforman con las leyes de cada país y también tienen acciones.

Etapa No. 2 Toma de decisión

Los proyectos son analizados en Home Office y se tomara la decisión de cuales se pondrán en marcha con base a las estrategias de corporación.

Decisiones corporativas:

1) Decisión Operación del Negocio: eficiencia y marguen (utilidad)

2) Decisiones de inversión: Tasa de rendimiento y riesgo de inversión.

3) Decisiones de financiamiento: Mezcla de Financiamiento, tipo de Financiamiento, Tasa de Financiamiento.

4) Decisiones de dividendos: Monto de dividendos, forma de pago.

Gobierno corporativo:

Es la forma en la que las organizaciones son dirigidas y controladas esto implica sistemas de controles, regulaciones, para evitar el fraude dentro de la empresa. Uno de los papeles más importantes es mitigar el conflicto de intereses.

Códigos de Gobierno corporativo:

1) Transparencia

2) Responsabilidad

3) Cumplimiento con lo esperado por los accionistas

4) Control de la operación

La junta directiva vela por el presente y el futuro de la empresa por lo que se dice que tiene doble trabajo.

Los tres primeros códigos: Transparencia, Responsabilidad y cumplimiento con lo esperado por los accionistas implican lo siguiente (primeros 3):

1) Preparar memorias de labores que sean revisadas por auditores.

2) Asegurarse que todo lo que dice en la memoria de planes, es el reflejo de sus planes de negocio.

3) Asegurarse que todos los requerimientos de los socios fueron cumplidos correctamente.

El código de control de operaciones se refiere a (ultimo código):

1) Junta directiva y gerencia responsable de la operación total de la empresa.

2) Formulación de políticas y procedimientos.

3) Estructura organizacional definida y personal competente.

4) Definición de autoridad y responsabilidad en toda la empresa.

5) Búsqueda constante de la eficiencia de la operación.

6) Monitoreo del desempeño general de la organización.

Tipos de Juntas directivas corporativas:

1) Directivas con foro de dueños: en resumen son las juntas directivas menos eficientes ya que las mismas se convierten en reuniones familiares. El mayor problema es la pérdida de tiempo ya que se enfocan en ver el día a día de la empresa sin ver planes de beneficio a futuro. Por lo tanto presionan a el Gerente General lo cual es pésimo (Pierden la perspectiva de la junta directiva).

2) Directivas enfocadas en la operación y ciertos temas estratégicos: Tienen

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