Contabilidad

Actividad 3. RIESGO Y RENTABILIDAD

Resolver lo que a continuación se solicita:

1.- Si la tasa libre de riesgo es del 6% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 14%, ¿un título con una beta de 1,25 y una tasa de rentabilidad esperada del 16% está sobrevalorada o infravalorada?

Ki=Rf+[b*(Km-Rf)]

14%=6%+[1.25*(14%-6%)]

16%

14% =16%, está sobrevalorada.

2.- Usted piensa comprar una empresa que, según se cree, puede generar flujos de caja esperados de $10,000 a perpetuidad. Sin embargo, sabe que la mayoría de esos flujos de caja son incorrectos.

Suponga que piensa que la beta de la empresa es de 0.4. ¿Cuánto vale la empresa si la tasa libre de riesgo es del 4% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 12%?.

Ki=Rf+[b*(Km-Rf)]

Ki=4%+[0.4*(12%-4%)]

7.2% Rentabilidad esperada

¿En cuánto ha sobrevalorado la empresa si la beta es en realidad de 06?.

Ki=Rf+[b*(Km-Rf)]

Ki=4%+[06*(12%-4%)]

52%

Diferencia = 52% - 7.2% = 44.8%, sobrevalorado.

3.- Los inversores esperan que este año la tasa de rentabilidad de mercado sea 14%. Una acción con beta de 0.8 tiene una rentabilidad esperada del 12%. Si la rentabilidad de mercado de ese año resulta ser del 10%, ¿cuál piensa que será la tasa de rentabilidad de dicha acción?

4.- Según el CAMP, ¿la tasa de rentabilidad esperada de un título con un beta inferior a cero será mayor o menor que el tipo de interés libre de riesgo? ¿Por qué haría de interesarles a los accionistas invertir en esos títulos?

Expandirse y eliminar competencias.

5.- Calcula la tasa de rentabilidad esperada de sus acciones empleando el CAPM. Suponga que el tipo de interés libre de riesgo es del 5%. Aplique una prima de riesgo del 9% a la cartera de mercado.

EMPRESA BETA SUSTITUCIÓN RESULTADO

Cisco 2.03 Ki=5%+[2.03*(9%-5%)] 13.12%

CitiGroup 1.36 Ki=5%+[1.36*(9%-5%)] 10.44%

Merck 0.40 Ki=5%+[0.40*(9%-5%)] 6.6%

Walt Disney 0.84 Ki=5%+[0.84*(9%-5%)] 8.36%

Bibliografía

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