Ejemplo de opciones

        CASO 1

1. Juan Pérez gestiona una cartera formada por acciones que cotizan en el mercado continuo de la Bolsa de SANTIAGO cuyo valor al día de hoy es de $ 15,270 millones, siendo su coeficiente de volatilidad igual a 1,2. Juan pretende cubrir el riesgo de una caída bursátil, durante los próximos tres meses, a través de la compra de opciones de venta sobre IPSA (cuyo valor al cierre era de 4.567 puntos). La cobertura puede ser lo más perfecta posible a través de la adquisición de opciones AT THE MONEY, o imperfecta a través de opciones OUT OF THE MONEY e IN THE MONEY. Refleje los tres casos calculando el número de opciones que debería adquirir en cada uno de ellos utilizando los datos de la tabla siguiente.

                               [pic 1]

En la fecha de vencimiento el valor del IPSA se ha situado en 4.240 puntos.

¿Cómo ha quedado el valor de la cartera de Juan para cada una de las tres coberturas elegidas, si cada punto son $ 100?

 Nota: El tipo de interés trimestral sin riesgo es del 1,4%.

1. El precio de la acción de la Sociedad Prudencio González S.A. Es en la actualidad de $60 de aquí a 6 meses será de $75 con una volatilidad del 30%. La tasa de interés anual es del 18%. Si un inversor quiere comprar una opción de compra de esta compañía. ¿Qué precio debería pagar por la opción call?. Si este inversor hiciera la opción de vender la acción ¿Cuál sería el precio de la opción Put? Si el Inversor ejerciera el derecho de vender ¿Cuál sería su ganancia o pérdida?

1. Sea una opción de compra (CALL) europea sobre una acción de la sociedad BCA, cuyo precio actual es de US$ 600, y cuyo precio futuro a lo largo de un horizonte temporal o perÍodo de planificación que comprende el precio de ejercicio del contrato de la opción es de 650 y el tipo de interés anual para activos libres de riesgo del 10 por 100. ¿Cuál es el valor teórico de esta opción según la formula binomial? , ¿Cuál debe ser el valor teórico de una opción de Venta (PUT) según la fórmula Black-Scholes?. Analizas sobre la base de la relación de paridad PUT-CALLl.

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