Fondos de desarrollo

En el siglo XVIII, la invención papel moneda junto a los hallazgos de oro mantuvo la acogida de dinero en expansión, fue entonces a principios del siglo XX que surge las finanzas, centrada en la materia legal; consolidación de firmas, instituciones, emisión de bonos y acciones con mercados de capitales primitivos.

El pasar del tiempo trajo consigo la revolución industrial y con ella, fuertes demandas de inversiones de capital e innovaciones tecnológicas; el crecimiento de la productividad mantuvo una tasa de interés muy baja y se dio un impulso al estudio de las finanzas en el que se destacaba el financiamiento de la empresa y su liquidez, provocado por la necesidad de mayor cantidad de fondos. (José Eisenhower Hernández Iglesias, 2001)

Fue así como en este periodo se constituyeron las grandes instituciones financieras, bancos de ahorros y asociaciones de crédito cooperativo. Para el estudio de las finanzas corporativas fue de gran importancia el rol del banquero inversionista, ya que se amplió el interés en los valores. Sin embargo, desde el siglo XIX se conocían las trabas que tenía el crecimiento continuo y existían teorías que señalaban la inevitabilidad de los ciclos económicos, el crecimiento inmoderado de los años 20 presagiaba una crisis temprana y profunda, considerada por algunos beneficiosa por que se decía que subsanaría los excesos.

El 24 de octubre de 1929 ‘’jueves negro’’ se produjo una quiebra del mercado de valores de New York, que provoco un extenso periodo de deflación, la crisis se trasladó rápidamente en todos los Estados Unidos, Europa y otros lugares del mundo, lo que un colapso en el sistema de pagos internacionales. El crack de 1929 origino la suspensión de pagos, provocando una fuerte recesión; la caída de la construcción, la debilidad del índice de producción industrial, la acumulación de stocks, el desempleo masivo y la contracción del comercio, ocasionaron trastornos en la mayoría de países capitalista avanzados. Las finanzas enfatizaron sobre quiebras, reorganizaciones, liquidez de firma y regulaciones gubernamentales sobre los mercados de valores, los abusos con el endeudamiento quedaron al descubierto al derrumbarse diversas empresas, estos fracasos hicieron crecer la demanda de regulaciones incrementando la información financiera, que a su vez hizo que el análisis financiero fuera más amplio. (Gregorio Ortega, 22 julio del 2009/ José Eisenhower Hernández Iglesias, 2001)

Durante la década de los 40 las finanzas seguían implementando el enfoque de los periodos anteriores, continuaron siendo vistas como un elemento externo, sin mayor importancia que la producción y la comercialización.

En 1950 surgieron nuevas técnicas y procesos para seleccionar proyectos de inversión de capital que ocasiono una eficiente distribución de este, dentro de la empresa. Las distribuciones de capital a los activos individuales,

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