INDICADORES FINANCIEROS ACTUALES

Estados Financieros para elaborar indicadores

EJEMPLO

Los siguientes estados financieros son para visualizar como se realizan y analizan los indicadores financieros

 Índices de liquidez

 Índices de actividad o rotación

 Índices de solvencia o endeudamiento

 Índices de rentabilidad

 Índices de valor en el mercado

Compañía Calzado 2000 Ltda.

balance general

(información en millones de pesos)

$

Año 01 $

Año 02

Activos

Activos corrientes

Efectivo 300 620

Cuentas por cobrar 15,000 12,400

Inventarios 3,500 4,800

Gastos pagos por anticipado 100 80

Inversiones temporales 3,900 5,200

Total activo corriente 22,800 23,100

Activos fijos

Edificios 22,500 25,000

Depreciación acumulada (6,000) (7,500)

Terrenos 3,500 4,000

Máquinas y equipos 46,800 62,500

Depreciación acumulada (14,040) (18,290)

Total activo fijo 52,760 65,710

Otros activos

Inversiones a largo plazo 1,500 3,200

Otros activos 420 520

Total otros activos 1,920 3,720

Total activos 77,480 92,530

Pasivos

Pasivos corrientes

Cuentas por pagar 12,630 14,680

Obligaciones bancarias 2,500 3,000

Anticipos de clientes 300 400

Pasivos laborales 1,200 1,600

Impuestos por pagar 100 250

Total pasivos corrientes 16,730 19,930

Pasivos a largo plazo

obligaciones bancarias a largo plazo 7,550 11,300

Pasivos laborales 4,200 5,100

Bonos laborales 6,500 6,000

Total pasivos a largo plazo 18,250 22,400

Total pasivo 34,980 42,330

Patrimonio

Capital social 8,500 9,600

Prima en colocación de acciones 25,200 28,500

Utilidad por distribución 4,520 6,710

Reserva legal 4,280 5,390

Total patrimonio 42,500 50,200

Total pasivo + patrimonio 77,480 92,530

Compañía Calzado 2000 Ltda.

Estado de resultados

(información en millones de pesos)

$

Año 01 $

Año 02

Ingresos por ventas 76,702 86,462

Costo por ventas ( 44,487) (51,445)

Utilidad bruta en ventas 32,215 35,017

Gastos de operación (12,620) (14,550)

Utilidad operacional 19,595 20,467

Ingresos financieros 1,770 1,560

Gastos financieros (5,415) (6,805)

Utilidad financiera 15,950 15,222

Otros ingresos 2,100 2,420

Otros egresos (170) (560)

Utilidad antes de impuestos 17,880 17,082

Impuesto de renta (6,258) 5,979

Utilidad neta 11,622 11,103

Índices de liquidez

 La empresa tiene “LIQUIDEZ” cuando cuenta con suficiente dinero para atender sus pasivos de corto plazo; en cambio, está “ILIQUIDA” o tiene problemas de liquidez cuando el dinero que tiene a su mano no le alcanza para hacer sus pagos.

 La liquidez no depende solamente del valor de los bienes que tiene el negocio, si no de la posibilidad de convertirlos en dinero a corto plazo.

 Cuando la empresa tiene bienes muy valiosos pero difíciles de vender, puede verse en apuros para pagar sus cuentas, no propiamente por falta de recursos, si no por falta de LIQUIDEZ.

Índices de liquidez

La liquidez es la capacidad que tiene una compañía para pagar sus obligaciones a corto plazo a su vencimiento.

a. Capital de trabajo neto: también denominado fondo de maniobra, es la parte del activo corriente financiada con fuentes a largo plazo. Es igual al activo corriente menos el pasivo corriente.

Capital de trabajo neto = $22.800 - $16.730 = 6.070 de la compañía

Calzado Ltda.

b. Índices corrientes: es igual al activo corriente dividido por el pasivo corriente. Refleja la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con los activos corrientes.

Índice corriente = Activos corrientes = $22,800 = 1.36

Pasivos corrientes $16,730

La compañía tiene $ 1.36 para cubrir cada peso de deuda a corto plazo.

c. Prueba ácida: es una prueba rigurosa de la liquidez de la empresa. Se calcula del mismo modo que el índice corriente, excluyendo de los activos corrientes los inventarios; éstos no se incluyen porque se necesita mayor tiempo para convertirlos en efectivo.

Índice ácida = Activos corrientes Inventarios

Pasivos corrientes

Prueba Acida = 22,800 - 3,500 = 1.15

16,730

La compañía tiene $ 1.15 por cada peso que la empresa deba a corto plazo en activos corrientes.

Índices de actividad o rotación

Índices de actividad o rotación

Se utilizan para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o efectivo.

a. Índice de cuentas por cobrar: está constituido por la rotación de cuentas por cobrar y el período de cobro promedio. El índice de rotación de cuentas por cobrar se calcula dividendo las ventas netas a crédito por el promedio de cuentas por cobrar.

Índice de cuentas por cobrar = Ventas netas a crédito = Número de veces de rotación

Promedio de cuentas por cobrar

El promedio de cuentas por cobrar se calcula sumando las cuentas por cobrar a clientes de los años 01 y 02 y dividiendo por 2.

Índice cuentas por cobrar = 76,702 = 76,702 = 5.6 veces

15,000 + 12,40/2 13,700

Las cuentas por cobrar rotan 5.6 veces al año.

El período de cobro se calcula dividiendo 360 días por el índice de cuentas por cobrar:

Días de rotación = 360 días

Número de veces de rotación

Días de rotación = 360 días = 64.3 días

5.6

La compañía tiene un promedio de cuentas por cobrar de 64 días, es decir que cada 64 días recupera sus ventas a crédito.

b. Índices de inventario: los dos indicadores más importantes para evaluar el inventario son: la rotación de inventario y el promedio de edad de éste.

La rotación de inventario se calcula así:

Rotación de inventario = Costo de ventas

Promedio de inventario

Rotación de inventario = 44.487 = 10.7 veces

3,500

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