Inversión y compesnación

Inversión y compensación

No hay nada más consciente de ésos de nosotros en la industria que nuestra compensación. Mientras muchos de nosotros entramos en la industria en busca del interés y desafío, después de algunos años nos enterábamos de que el dinero no era malo o. Mientras tecnólogos, hasta hace poco, nunca recibieron la remuneración que intermediarios financieros y banqueros recibieron, cuando uno de mis jefes viejos en Lehman solía decir, "Era mejor que un palo afilado en el ojo."

Bien, eso era verdadero until hace a little more than uno año, cuando la parte inferior se cayó. Bonificaciones fueron rebajadas drásticamente, los trabajos fueron subcontratados y gente fueron colocadas. Ha sido uno muy brutal 18 meses para profesionales del Wall Street. Not that la industria no se lo merecía, cuando perder dólares de unos cuantos billones por supuesto no es bonificación - respetable en los ojos de la mayoría de los estadounidenses.

El mundo, sin embargo, está cambiando otra vez. La Reserva Federal ha guardado tasas de interés a corto plazo en prácticamente el cero (.25 por ciento) mientras que rates a mayor plazo son around 400 a 500 centésimos de puntos porcentuales. Esto provee tierra fértil para bancos de inversión con balances medianamente prósperos hacer dinero serio. Y lo son. La rentabilidad de bancos está más fuerte. Las firmas como Goldman Sachs, J.P. Morgan y otros están informando sobre ingresos respetables - tan respetable, a decir verdad, que alguna vez somos on track tener uno de los most años rentables.

Eso dijo, la vida no será all rosado sobre el Wall Street. Mientras varios bancos han pagado sus obligaciones de rescate, Main Street, Washington y Bruselas todavía son dejadas en un sabor ácido en sus bocas. Y, desafortunadamente, este año pueden actuar.

El gobierno de Obama contrató a un zar de sueldo los legisladores / reguladores europeos están discutiendo limitar la remuneración de banqueros seriamente, y el Consejo de Administración de la Reserva Federal propuso supervisar políticas de compensación de apoyar el limitar de prácticas de asunción de riesgos. Todos de estos factores, incluyendo la amenaza de una rebelión popular, apuntan remuneración de bonificación en las maneras que puede ser tanto adquirido y clavar las uñas en hacia atrás hacia la vigilancia de compensación más grande tan bien como estructurar. Esto querrá decir que unos porcentajes más grandes de la compensación estarán estructurados en la acción adquirida, opciones o efectivo retrasado, que pueden ser jalados teniendo en cuenta los resultados financieros desastrosos.

¿Así que cómo esto se relaciona a la inversión? ¿Si las firmas están ganando ganancias récord y unos porcentajes más grandes de su compensación en la que (el costo más grande, igual a approximately 50 por ciento de costo non- interés de firmas) es brindado postergaron vest la acción, los opciones y/o el efectivo, qué van a hacer las firmas con todo lo efectivo que no colocaron?

¿Lo darán al gobierno? Sí, si es debido. ¿Lo darán a inversionistas? Sí, por lo menos una parte. ¿Lo reservarán para pagos de futuros? Sí. Pero incluso si este efectivo de "Exceso" es reservado, ¿firmas sólo lo dejarán se sentar allí ocioso sobre sus balances? puede que no, quizá no.

¿Así que qué harán con el efectivo? Inviértalo.

Una alza rápida de inversión

Mientras ésta es my own visualización tendenciosa y probable y excesivamente optimista, si continuamos el año sobre una trayectoria rentable, y gobierno o juntas corporativas reestructuran sueldo (tanto muy probable), entraremos en un período de la inversión importante. Ésta será una alza rápida de inversión compensación diferida basada en.

En lugar de dar todas las ganancias a inversionistas o a - egad - el gobierno, las firmas / bancos empezarán a reinvertir en sus empresas. Durante este período, no adquirirán nuevas empresas solamente, actualizarán su infraestructura de tecnología y reestructurarán sus operaciones de apuntarlos en y a través de la próxima década.

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