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Servicios Agroquímicos PYC SA de CV, ¿comprar o no comprar?

Debido a la situación económica que había provocado que la mayoría de la producción de los fertilizantes se importara, el Lic. Víctor Flores, Director de la empresa Servicios Agroquímicos PYC SA de CV, le ofrece a su amigo, el Ingeniero Cantú la empresa para venta. El Ingeniero Cantú al adquirir esta empresa por medio de absorción la cual generaría que la empresa Compromex (parte del Grupo Empresarial Picaso) creciera ya que entre estas empresas existía una competencia de producción y venta. En el ofrecimiento de venta también se incluía una cartera de clientes a la cual Compromex no había podido acceder, lo cual la propuesta era bastante atractiva para que Compromex se expandiera en el rubro al cual se dedicaban.

El Ingeniero Cantú, junto con el Contador General de Compromex el CP. Pablo Beltrán Guerrero debían de reunirse para analizar la información financiera para poder tomar la decisión de la compra de la empresa, ya que al realizarse esta absorción, ya que asumiría la totalidad de las obligaciones a cargo de la fusionada, entregar las nuevas acciones a los accionistas de la empresa extinta, así como los términos y condiciones previstos en los convenios anteriores.

La decisión sin duda debe estar soportada por el análisis de la información que le brinde el Lic. Flores y de la entrega de los Estados Financieros, recordando que estos son “el registro formal de las actividades financieras de una empresa, persona o entidad”.

El trabajo y análisis del C.P. Beltrán jugara un papel importante, al brindarle al Ing. Cantú elementos de decisión pues de acuerdo a su análisis podrán saber:

a)        Comportamiento de los últimos meses de Agroquímicos de acuerdo a la estrategia que el Lic. Flores tomo y su equipo de trabajo

b)        Averiguar la situación actual de la empresa

c)        Plantear posibles escenarios del futuro de la misma.

El C.P. Beltrán debe revisar entre varias cosas:

•        Estado de resultados o Cash flow, para analizar el flujo de efectivo, el saber de dónde y en que se está distribuyendo los ingresos de la empresa

Según Gitman (2007, p.10) el administrador financiero destaca sobre todo los flujos de efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas de la empresa. El administrador financiero utiliza esta base de efectivo para registrar los ingresos y gastos sólo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo. Sin importar sus utilidades o pérdidas, una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir sus obligaciones conforme a su vencimiento.

•        Ventas: cantidad y proyección de las mismas, preguntas como: ¿tenemos una fuerte participación en el mercado?, ¿cuál es nuestra cartera de clientes?, ¿cuál es nuestra proyección?, entre otras, deben ponerse en la mesa y ser contestadas

•        Cobranza y días de cobro: de las ventas cuanto es el dinero que efectivamente ingresa a la empresa y en qué periodo de tiempo, ¿cuál es la política de cobro que estoy aplicando?

•        El período de rotación del inventario en existencia, así como la cuantificación del mismo, ¿hay mucho dinero “estancado” o se está moviendo?, ¿subió o bajo en los últimos meses?

•        Nómina, cuál es el importe de la nómina y los pasivos laborales que se tienen, recordemos también esta responsabilidad se adquiere.

Dichos estados financieros son importantes, ya que nos permiten ver de manera clara y eficaz en qué se ahorró y en que se gastó demás. Así mismo, permite saber que tan rentable es el negocio, y facilita la posibilidad de comparar el rendimiento real de la empresa. (Aguer, Mario y Manuel, 2003).

Dentro de los métodos para el análisis financiero tenemos los siguientes:

 Análisis horizontal: El cual se enfoca al estudio del comportamiento de cifras a lo largo de dos años. Las variaciones de este pueden ser:

• En términos monetarios (fora absoluta).- $ = cifra actual – cifra anterior.

• En porcentaje (forma relativa). % = (cifra anterior / cifra anterior – 1) x 100.

Análisis vertical: Este enfoque involucra la comparación de las diferentes razones financieras de la empresa en una misma época, para cual se debe tomar un solo estado financiero (balance general y el estado de resultados) y definir una cifra base para hacer las comparaciones (generalmente el total de activos, total de ventas).

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