Modelo de Flujos de Caja Incrementales

“Modelo de Flujos de Caja Incrementales”

1-Que rubros integran el capital de Trabajo? (LD)

Activos y pasivos circulantes.

Capital de trabajo neto = activos circulantes - pasivos circulantes

Es positivo cuando los primeros son mayores que los segundos. Ósea que el efectivo disponible a lo largo de los 12 meses siguientes será mayor que el efectivo a pagar.

2-¿Cómo llegamos al patrimonio neto de un año a partir del patrimonio neto del año anterior? (LD)

3-Cuales son las diferencias entre la utilidad contable y el flujo de efectivo? (RS)

Flujo de efectivo: estado contable que presenta información sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes. Determina la condicion económica y financiera de la empresa + significativo

Utilidades contables: utilidad arrojada x los libros de contabilidad de la empresa en un ejercicio, considera tanto movimiento erogables de dinero como los que no lo son y no representan una salida de efectivo real, ejemplo: depreciaciones.

4. ¿Por qué las cifras de ingresos y de costos que se muestran en un estado de resultados estándar pueden no representar los flujos reales de entrada y de salida de efectivo que ocurrieron durante un período? (RS)

Se deben evaluarse en un contexto de cartera ya que esta formada por acciones individuales, entonces su variabilidad no refleja la variabilidad media de sus componentes, se utiliza la diversificación que reduce la variabilidad.

Diversificando: (armando una cartera de acciones) las acciones con alta variabilidad se verán compensadas con las de poca

variabilidad logrando un equilibrio optimo y reduciendo de esta manera la variabilidad media de las acciones.

Carteras eficientes: carteras de acciones ordinarias que ofrecen la rentabilidad esperada mas alta para una desviación típica estándar dada.

El riesgo de una cartera bien diversificada depende del riesgo de mercado de los títulos incluidos en la cartera.

Para conocer la contribución de un titulo individual al riesgo de una cartera bien diversificada, no sirve de nada saber cual es el riesgo del titulo por separado, se necesita medir su riesgo de mercado, lo que equivale a medir su sensibilidad respecto a los movimientos del mercado. Esta sensibilidad se denomina beta.

5. Bajo las reglas contables estándar, es posible que los pasivos de una compañía excedan a sus activos. Cuando esto ocurre, el capital contable es negativo. ¿Puede suceder esto con los valores de mercado? Explique su respuesta. (RS)

6- Por que no es necesariamente malo que el flujo de efectivo operativo sea negativo en un periodo en particular? (RS)

No es necesariamente malo ya que pueden existir hechos tales como el pago de impuestos de ejercicios pasados o inversiones en marketing que futuramente generaran más flujo de dinero para la empresa.

7- Podría el cambio en el capital de trabajo neto de una compañía ser negativo en un año especifico? Explique como podría ocurrir. (RS)

Si , si en el periodo existe más ventas que compras de bienes de cambio, siendo menor el stock de mercaderías final que el inicial.

9-Podria el cambio en el activo fijo de

una compañía ser negativo en un año especifico? Que implicancias tiene esto en el flujo de caja? (RS)

Puede ser negativo, ya que por ejemplo pueden existir en un año específico, más ventas de bienes de uso que compras Estos hechos implicarían un mayor flujo de efectivo para la empresa, ya que entraría líquido por la venta de activo fijo.

10. ¿Podría el flujo de efectivo para los accionistas de una compañía ser negativo en un año específico? Explique cómo podría ocurrir. ¿Qué puede decirse de los flujos de efectivo para los acreedores? (RS)

“Rentabilidad y Riesgo”

1-Que es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones financieras?

Es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias financieras negativas para una organización, acreedor o inversor. Incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados.

El riesgo de una inversión radica en que el resultado esperado de la misma no se produzca, para medir esto existe el desvió estándar. Cuanto mayor sea el grado de dispersión de los retornos, mayor será el desvió y por ende mayor es el grado de riesgo.

El riesgo que se asume al encarar una inversión juega un papel fundamental en la rentabilidad que se pretenderá de la misma, cualquier inversor preferiría la inversión de menor riesgo ante una rentabilidad dada, o la de mayor rentabilidad dado un nivel de riesgo.

2-Defina “rentabilidad” y describa como calcular la tasa de rentabilidad de una inversión.

Rentabilidad: relación entre lo que se ha

invertido en una determinada acción y el rendimiento económico o resultado que proporciona. Rentabilidad: índice que mide la relación entre utilidades (o beneficios) y la inversión (o recursos) que se utilizaron para obtenerlas.

Tasa de rentabilidad de una inversion = utilidad /inversion

el monto final = inversión inicial + utilidades

3. ¿Qué relación existe entre el tamaño de la desviación estándar y el nivel de riesgo de los activos? Explique por qué se utiliza al desvío estándar de la rentabilidad como una medida del riesgo en Finanzas.

Una forma de definir la incertidumbre es decir que pueden suceder más cosas de las que en realidad ocurrirán. Los riesgos de los activos pueden expresarse completamente pero al describir todos los resultados posibles y la probabilidad de cada uno, hace que en la práctica sea hasta imposible, por esto se usa la desviación estándar, ambos expresan resultados posibles y probabilidades pero con uno es imposible y con otro no.

La varianza de la rentabilidad del mercado es el valor esperado del cuadrado de las desviaciones respecto a la rentabililidad esperada, y la desviación típica es simplemente la raíz cuadrada de la varianza. Dado que la desviación típica viene expresada en las mismas unidades que la tasa de rentabilidad, es conveniente por lo general utilizar esta.

4. ¿Por qué los activos deben evaluarse en un contexto de cartera? ¿Qué es una cartera eficiente? Explique por qué el desvío estándar de un activo individual no es la medida de riesgo utilizada en Finanzas cuando tal activo

integra una cartera diversificada y en tal caso cuál sería la medida de riesgo relevante.

Se deben evaluarse en un contexto de cartera ya que esta formada por acciones individuales, entonces su variabilidad

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