Objetivo Mercado Capitales

OBJETIVOS DEL MERCADO DE CAPITALES

 Facilitar un patrón de consumo e inversión intertemporal

 Desfasar consumo en el tiempo, transferir riesgos

 Facilitar la asignación de recursos de ahorro-inversión, el emprendimiento, el crecimiento de las empresas, de las economías y aumentar el nivel de bienestar de los agentes económicos.

NO EXISTEN LOS MERCADOS PERFECTOS PORQUE:

• Existen los costos de transacción (comisiones de corretaje, bolsa, Conservador, etc.).

• Existen los costos de informarse y de mantenerse bien informado.

• Los inversionistas no siempre se conducen racionalmente, a veces los invade la emoción, el temor, la sobreconfianza o la ignorancia.

MERCADO EFICIENTE: cuando los precios reflejan exactamente la Información disponible.

DE FORMA DEBIL: la información de los precios históricos.

DE FORMA SEMIFUERTE: histórica y la información pública

DE FORMA FUERTE: semifuerte y info privada

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS DE CAPITALES

SEGÚN LA OCASIÓN EN QUE SE TRANSAN LOS TITULOS: primario y secundario

SEGÚN LA EXISTENCIA DE REGULACIONES: formales e informales

Funciones de los Corredores de Bolsa

• Realizan la colocación de nuevos valores en el mercado.

• Administran Cartera de Valores de sus clientes.

• Asesoría permanente a inversionistas y emisores.

• Comisiones Corredores: de 0,3% a 1%

Instrumentos transados en la BCS

• Acciones

• Instrumentos de Renta Fija (IRF)

• Cuotas de Fondos de Inversión (CFI)

• Futuros de moneda

• Opciones sobre acciones

Sistema de Negociación

• Mercados de Renta Variable

-Pre-apertura: Sistema electrónico previa al comienzo del horario de negociación tradicional.

-Telepregon: permite negociar acciones, instrumentos monetarios bajo la modalidad calce automático.

Negociación en la rueda: en la rueda física de acciones de la Bolsa de Comercio de Santiago y los precios son determinados por oferta y demanda.

Remate Electrónico: Permite la negociación de acciones, monedas y CFI en cuatro etapas, ingreso de ofertas, selección de ofertas, remate, adjudicación de ofertas.

Remate Martillero: Transacción de Instrumentos de Renta Variable, donde un martillero ofrece diversos títulos en la rueda física de la Bolsa.

• Mercados de Renta Fija

Telerenta: telepregon

Remate Electrónico: Permite la negociación de Instrumentos de Renta Fija en la modalidad “calce concurrente”.

Remate Holandés: Ingreso de posturas de compra y oferta. Se ordenan de acuerdo a mejor tasa o precio de compra.

Condiciones de Liquidación

• Pagadero hoy (T+0): liquidadas en el mismo día

• Pagaderos mañana (T+1): liquidadas al día siguiente.

• Contado Normal (T+2): son liquidadas dos días después de su realización.

• Ordenes a Plazo: liquidación a 180 días.

MILA:m integrado la creación de un mercado regional para la negociación de títulos de renta variable de los tres países.

Ofrece: Más oportunidades de inversión, Acceso a un mercado más amplio y Mayor visibilidad internacional

Beneficios

Inversionistas :Alternativas de diversificación y Punto de acceso único para los inversionistas ex-regional

Intermediarios: Posicionamiento regional y Ampliación del portafolio de productos y nuevos vehículos de inversión

Bolsa/Mercados: Mayor liquidez y Visión internacional de la región como destino de inversiones

Emisores: Acceso a un mercado más amplio y Base más amplia de inversionistas para sus necesidades de financiamiento

ACCIONES

Son instrumentos de renta variable, emitidas por sociedades anónimas que representan un título de propiedad sobre una fracción del patrimonio de la empresa.

Emisor, alternativa de financiamiento, para conseguir recurso a plazo indefinido

Accionista, alternativa de ahorro a corto, mediano o largo plazo, o bien a plazo indefinido.

Liquidez: Depende de montos transados, presencia, rotación.

Retorno: Dividendos, ganancias de capital y exenciones tributarias.

Riesgo: Renta variable: emisor y externalidades.

Acciones Preferentes

VENTAJAS:

-Entregan una ganancia uniforme razonable.

-Son de menor riesgo

-Tienen primera prioridad de pago frente a liquidación de la empresa.

-Pueden tener derechos especiales de toma de decisiones

DESVENTAJAS:

-Sus retornos están limitados y definidos.

-Eventualmente los bonos pueden llegar a rentar más que las preferentes.

CONCEPTOS DE VALOR DE UNA ACCION

A) Valor nominal

...