Rainbow Products

1.- Rainbow Products:

(A) Calcule el payback, el valor actual neto (VAN) y la tasa de rentabilidad interna (TIR) de esta máquina. ¿Deberá Rainbow comprarla?. Debe suponer que todos los cash flow (excepto la compra inicial) se producen al final del ejercicio, y no debe tener en cuenta los impuestos.

Tasa Costo Capital 12,0%

1.- TIR 11,5%

2.- VAN -$ 946 USD

3.- Payback 7 años USD 35.000/5.000=7

Del recuadro anterior se desprende que la adquisición de la nueva máquina, dado el periodo evaluado (correspondiente a la vida útil de la máquina) y el costo de capital (12%) no es una buena inversión ya que sus flujos de caja arrojan un VAN negativo (-USD946 dólares) y una TIR (11,5%) inferior a la Tasa de Costo Capital.-

(B) Contrato de mantenimiento adicional de USD500. ¿Debería Rainbow Products comprar la máquina junto con el contrato de mantenimiento?.

Supuesto:

1.- Perpetuidad Simple Vencida.

2.- Costo de mantenimiento de USD 500

3.- Cash Flow perpetuos de USD 4.500 (USD 5.000 - USD500)

4.- Inversión Inicial (II) = USD35.000

Perpetuidad simple vencida:

VA del Cash Flow = Cash Flow * (1/Tasa de descuento) = 4.500*(1/0,12) = USD 37.500

VAN = VA Cash Flow - II = (37.500 - 35.000) 2.500 USD

Tasa Coste Capital 12,0%

VAN 2.500 USD

Para la determinación de la TIR de esta perpetuidad utilizaremos la misma fórmula del VAN, donde VAN= VA del Cash Flow*(1/Tasa de Descuento) - Inversión Inicial.

Si sabemos además que la TIR es aquella tasa que hace al valor del VAN sea igual a cero, la fórmula anterior sería:

0 = VA del Cash Flow*(1/Tasa de Descuento) - Inversión Inicial.

Donde la Tasa de Descuento "T" es el valor a buscar:

0 = (4.500*1/T) - 35.000

35.000 = 4500/T

T=4500/35000

T=12,86%

En este escenario de flujos perpetuos por USD4.500 netos y Tasa de Costo de Capital de 12%, la propuesta de adquisición de máquina con un contrato de arriendo a perpetuidad (canon de USD500) debe ser aceptada en consideración a que arroja un VAN mayor a cero (USD2.500) y una TIR de 12,86%, la cual es superior a la tasa de descuento considerada.

(C) Reinversión del 20% del ahorro de costes anual en piezas nuevas. ¿Qué debería hacer Rainbow Products?.

Supuestos:

1.- Reinversión del 20% del ahorro de costos a perpetuidad simple vencida.

2.- Incremento anual a perpetuidad (g) del 4%.-

3.- Tasa de Descuento (k) del 12%.

Valor Actual perpetuidad crecimiento.

VA = C / (k - g) VA = 4.000

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