Regla financiera
Enviado por angie_1989 • 2 de Diciembre de 2017 • Resumen • 569 Palabras (3 Páginas) • 90 Visitas
NOTAS:
- Regla financiera: Solo inversiones que incrementen el valor del capital: NPV>$0 ; IRR > CC
NPV: Valor presente Neto
Todos los proyectos q sean mayores a cero son rentables..
IRR: Tasa interna de retorno, concepto (tasa) que vuelve en cero los flujos en el futuro. Debe ser mayor a la tasa de descuento
Flujos de efectivo rentables, se analizan, la rentabilidad implícita en esos flujos.
Tasa de descuento: a mayor tasa de descuento menor valor presente neto, a menor tasa mayor valor presente neto.
20%
15% el valor presente neto (10Mill)
10%
El riego comercial y financiero siempre está presente.
COSTO CAPITAL GLOBAL:
Costo capital promedio/ ponderado: integra todos los costos y retornos de las inversiones.
Estructura de deuda: es 1 la división entre el % que representa mi deuda entre el % q representa mi patrimonio D/E (patrimonio)
Ejemplo, diapositiva:
Los activos están financiados por dos fuentes pasivo-capital
La deuda tiene un costo y el capital tiene un costo, se calcula el costo ponderado
La deuda representa un 50% y el capital un 50%
0.50 x 6%: 3
COSTO DE LA DEUDA: KD
COSTO RECURSOS PROPIOS: KE
COSTO PROMEDIO PONDERADO: KD Y KE
COSTO ACCIONES PREFERENTES KP
PONDERACION: distribución de los pesos de cada costo que compone cada variable
EJEMPLO:
DEUDA 1000
ACCIONES PREFERENTES 500
ACCIONES ORDINARIAS 500
PORCENTUALMENTE CUAL ES EL PESO DE CADA UNA DE ELLAS:
1000/2000:50 PESOS
500/2000:25 PESOS
500/2000:25 PESOS
COSTO DE MI DEUDA ES 6
50 X6% : 3%
[pic 1]
FUENTE DE FINANCIAMIENTO:
Pasivo costo financiero y pasivos que no tienen costo financiero: diferencia es que tiene una tasa de interés asociada
Patrimonio: ponen los socios, con recursos propios. Tiene un costo financiero asociado (pone el accionista) son los dividendos, es un poco más alta que el retorno-
Utilidades retenidas: generada durante el periodo, no se repartió como dividendos, la empresa lo utilizo y reinvierte para si mismo.
Como ponderar las fuentes de financiamiento: WACC (costo capital promedio ponderado)
Esquemas de ponderaciones
Valor en libros:
Valor mercado: de todas las compañías q se parecen a la mia, hago una comparación y busco en el mercado para hacer un estudio
Histórica: no veo solo el año actual, si no toda la estructura de deuda en toda la historia
[pic 2]
Costo marginal y decisiones de inversión
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