Selección de la estrategia de financiamiento y del acuerdo

Selección de la estrategia de financiamiento y del acuerdo

de préstamo garantizado a corto plazo sin garantía de Kanton Company

Morton Mercado, CFO de Kanton Company, desarrolló detalladamente los cálculos de las necesidades totales de fondos de la empresa para el próximo año, los cuales se presentan en la tabla siguiente:

Mes Total de fondos Mes Total de fondos

Enero $1.000.000 Julio $6.000.000

Febrero 1.000.000 Agosto 5.000.000

Marzo 2.000.000 Septiembre 5.000.000

Abril 3.000.000 Octubre 4.000.000

Mayo 5.000.000 Noviembre 2.000.000

Junio 7.000.000 Diciembre 1.000.000

Además, Morton espera costos de financiamiento a corto plazo del 10% y costos de financiamiento a largo plazo del 14% durante ese periodo. El rendimiento sobre saldos excedentes es del 7%. Desarrolló las tres posibles estrategias de financiamiento que se presentan a continuación:

Estrategia 1 – Agresiva: financiar las necesidades temporales con fondos a corto plazo y las necesidades permanentes con fondos a largo plazo.

Estrategia 2 – Conservadora: financiar un monto equivalente a la necesidad máxima con fondos a largo plazo y usar fondos a

corto plazo sólo en caso de emergencia.

Estrategia 3 – Equilibrada: financiar $3.000.000 con fondos a largo plazo y financiar las necesidades de fondos restantes con f ondos a corto plazo.

Con los datos sobre las necesidades totales de fondos de la empresa, Morton calculó las necesidades de financiamiento anual promedio a corto y largo plazos de cada estrategia para el próximo año, como se observa en la tabla siguiente:

Tipo de financiamiento Corto plazo

Largo plazo

Financiamiento anual promedio

Para asegurar que, junto con el financiamiento espontáneo de las cuentas por pagar y las deudas acumuladas, haya un financiamiento a corto plazo adecuado disponible, Morton planea establecer un acuerdo de préstamo a corto plazo sin garantía con su banco local, Third National. El banco ofreció un contrato de línea de crédito o un contrato de crédito renovable. Las condiciones de Third National para una línea de crédito son una tasa de interés del 2.50% por arriba de la tasa preferencial y el préstamo debe reducirse a cero en un periodo de 30 días durante el año. En un contrato equivalente de crédito renovable, la tasa de interés sería del 3.00% por arriba de la tasa preferencial con una comisión de compromiso por disponibilidad del 0.50% sobre el saldo promedio no utilizado. Con ambos préstamos se requeriría un saldo en depósito igual al 20% del monto prestado. Actualmente, la tasa preferencial es del 7%.

Tanto el contrato de línea de crédito como el contrato de crédito

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