Tipos De Flujo De Fondo

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TIPOS DE FLUJO DE FONDOS

Existen dos tipos de flujos de fondos: el flujo del proyecto sin financiamiento (también llamado

el flujo del proyecto "puro") y el flujo con financiamiento (también conocido como flujo del

proyecto financiado o flujo del inversionista).

En el flujo del proyecto sin financiamiento, se asume que la inversión que requiere el proyecto

proviene de fuentes de financiamiento internas (propias), es decir, que los recursos totales que

necesita el proyecto provienen de la entidad ejecutora o del inversionista.

En el flujo con financiamiento, se supone que los recursos que utiliza el proyecto son, en parte

propios y en parte de terceras personas (naturales y/o jurídicas), es decir, que el proyecto

utiliza recursos externos para su financiamiento.

EL FLUJO DEL PROYECTO PURO

En dicho flujo se registran los ingresos gravables que incluyen ingresos por ventas, prestación

de servicios e inversiones de excedentes temporales de efectivo. De este ingreso, se restan los

costos deducibles, que son los de operación, mantenimiento, administración, mercadeo,

ventas, impuestos indirectos, y depreciación. Al culminar este proceso se obtiene el ingreso

neto gravable, que sirve de base para el cálculo de los impuestos atribuibles a la realización del

proyecto.

El resultado de restar de la ganancia neta gravable los impuestos directos, sumarle la ganancia

extraordinaria por la venta de activos, quitarle los impuestos sobre ganancia extraordinaria y los

costos no deducibles y agregarle los ingresos no gravables (venta de activos por su valor en

libros y subsidios, principalmente) podría denominarse la "ganancia neta".

A esta ganancia neta, hay que sumarle la depreciación, pues no representa un desembolso

efectivo del proyecto y restarle los costos de inversión (activos fijos y nominales, gastos pre –

operativos y capital de trabajo). Además hay que ajustar por otros costos no deducibles o

ingresos no gravables. Esto constituye el resultado final buscado: el flujo de fondos del

proyecto (sin financiamiento).

EL

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