Valorizacion De Proyectos

EJERCICIO EN CLASE

Objetivo: Desarrollar habilidades en la construcción, modelación y análisis de modelos financieros y/o estadísticos ante incertidumbre

Proyecto taxi

Usted debe asesorar a un familiar sobre la posibilidad de invertir en la compra de un taxi, la decisión la tomará basado en el VPN y la TIR, usted tiene el siguiente escenario:

- Inversión inicial del proyecto $ 40.000.000

- El valor de salvamento que se contabiliza al final del ciclo de vida del proyecto es del 75% del valor inicial

- El tiempo del proyecto es de 2 años

- Los ingresos diarios es de $ 150.000, un taxista trabaja el número de días de cada mes menos 4 días de pico y placa, suponga que el período cero es diciembre 2011.

- Los ingresos se incrementan un 5% semestral

- Hay unos ingresos extras por $250.000 que es una prima de navidad y se incrementa en un 10% cada año

- Recuerde que el precio de la gasolina es de $8.500 por galón y en promedio se consumen 3 litros diarios

- Por política del gobierno hay un incremento del 3% trimestral de ese precio

- Usted contrata a un conductor y le cancela el 25% de comisión sobre el ingreso mensual

- Los gastos de mantenimiento corresponden a $ 150.000 mensuales, incrementándose un 6% semestral

- Otros gastos por $ 30.000 con un incremento del 4% semestral

Con el escenario anterior calcule VPN y TIR, suponga una tasa de descuento entre 0.5% al 3.5% con incrementos de 0.25%.

Adicionalmente usted sabe que el comportamiento no es determinístico para un proyecto por lo tanto realizará simulaciones de Monte Carlo para verificar que la decisión es correcta, por lo tanto decide simular lo siguiente:

- Ingreso diario como una normal con media 140.000 y d.s. 10.000

- Pago al conductor entre un min 20%, más probable 25% y máximo 35%

- Incremento del precio del galón entre un 1% y un 5%

Analice el resultado simulando 5.000 iteraciones, realice un análisis tornado y presente los intervalos de confianza de la simulación al 95%, 99% y 90%.

Cuál es la probabilidad de tener un VPN positivo y negativo?

Optimización de Portafolios de Inversión

Descargue 5 acciones de la BVC o de cualquier otra bolsa del mundo en las cuales tome una muestra de entre 250 a 300 datos, calcule los rendimientos de las mismas y realice el cálculo de la rentabilidad del portafolio y la volatilidad.

a. Optimice el portafolio usando Optimización estática, donde usted podrá invertir entre un 5% y un 35% por acción, maximice ganancia, minimice riesgo y maximice el ratio de Sharpe

b. Usando RS ajuste una distribución de probabilidad para cada acción y realice 3000 simulaciones de la rentabilidad del portafolio y analice los resultados.

c. Con el modelo anterior optimice usando optimización dinámica y resuelva

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