Wilson Lumber

Por fin he acabado con el Wilson, me lo he dejado de postre para el Domingo!

Para hacer las proyecciones del 85 y 86 he seguido el método que se sugiere en la nota técnica. El método es bastante intuitivo. Al final para cuadrar activo y pasivo hay que seguir un método iterativo tocando la línea de descuento, pero converge rápido por ser lineal. Creo que se puede automatizar para no tener que iterar, pero no he querido perder más tiempo.

Según el método, he considerado 4 parámetros de entrada para las proyecciones:

- Crecimiento esperado de ventas

- DIAS de deudores (plazo cobro)

- DIAS de proveedores (plazo pago)

- DIAS de Stock (CV periodo pasado)

He dejado la caja a cero como sugirió Pablo para simplificar, entiendo que lo que se quiera de caja va como incremento adicional a la línea de descuento.

Mis conclusiones:

- El cash flow sale negativo, supongo que porque está invirtiendo todo el cash flow que consigue en crecer.

- La rentabilidad baja alarmantemente hasta el 0,7% en el 85 y 0,6% en el 86. Se debe a que los intereses que tiene que pagar son bestiales, se llevan la mitad del beneficio antes de impuestos.

- La línea de crédito sobrepasará los 325000 en 1986, se me va a unos 347000.

He hecho unos análisis de sensibilidad a:

- DIAS de deudores (plazo cobro)

- DIAS de proveedores (plazo pago)

- DIAS de Stock (CV periodo pasado)

Los resultados son curiosos, me llama la atención que el crédito necesario es muy sensible a los tres, con lo que:

- Debería intentar cobrar antes y tener optimizar stocks

- Intentar pagar a 10 días para conseguir descuento pronto pago es un sueño.. la línea de crédito se va mucho salvo que vaya acompañada por cobros igual de rápidos.

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