Análisis de competencia y concentracion en el sistema financiero peruano

1. Análisis de Competencia y Concentración en el Sistema Financiero en el Perú, para el periodo 2002-2010 (2010), de Eduardo Morón, Jobanna Tejada y Alonso Villacorta.

La presente investigación en cuestión, analiza 7 productos bancarios en el Perú, y se intenta mostrar, a través de la estimación econométrica de un modelo de demanda residual corregido por la calidad del producto que ofrece cada institución financiera, que en efecto la alta concentración no implica falta de competencia, por lo contrario, los resultados sugieren que en la mayoría de los mercados la competencia aumentó.

Siguiendo la metodología aplicada en Ayuso y Martínez (2006), autores se basan en este enfoque para analizar el “antitrust market”, se estudió el nivel de competencia del sector bancario diferenciando entre los distintos productos que este ofrece: créditos comerciales, créditos de consumo, créditos hipotecarios, créditos a microempresas, depósitos de ahorro, depósitos a plazo, tarjetas de crédito. En cada uno de estos productos la tasa de interés cumple el rol de precio. Para el caso donde la variable dependiente sea créditos la pendiente será negativa, una mayor tasa de interés asociada al crédito reduce su demanda. Mientras que para el caso de los depósitos el coeficiente de elasticidad será positivo.

Asumiendo la homogeneidad en cada tipo de producto la demanda residual para cada banco i, está definida por la siguiente función log-lineal:

[pic 1]

Donde:

:         Representa los llamados efectos fijos asociados a características individuales de las instituciones financieras.[pic 2]

:        Representa el grado de competencia, un mayor absoluto del coeficiente implica un menor poder de mercado.[pic 3]

:    Simboliza la tasa de interés por institución financiera (efectiva).[pic 4]

:         Identifica los efectos agrupados de una variable ficticia por tiempo de la tasa de interés del mercado.[pic 5]

:  Calidades del producto, dada las diferencias en las tasas cobradas por el producto financiero.[pic 6]

Para estimar el modelo se utilizó datos de un incompleto de bancos, cajas municipales y rurales y Edpymes que operan en el mercado peruano. El panel consiste en un total de 62 entidades financieras (20 bancos, 14 cajas municipales, 12 cajas rurales, y una observación agregada de Edpymes) la frecuencia es mensual desde el periodo de agosto 2002 a Julio 2010. El panel contiene información mensual de los montos colocados en cada institución financiera y de las tasas reportadas por cada una de estas entidades, por tipo de producto. De esta manera se dispone de siete paneles, un panel específico por producto financiero, con información de los montos, sus tasas respectivas y el número de trabajadores por entidad. Cabe mencionar, que se está interesado en analizar la evolución de la competencia en la última década, por lo que permitiremos que el parámetro (1i) cambie durante este periodo. Una forma muy simple es permitir cambios estructurales del parámetro en tres sub periodos de la muestra: 2002-2004, 2005-2007, 2008-2010.

Los resultados para los productos financieros son:

Créditos Comerciales, indican que el parámetro de elasticidad ha ido en aumento de sub periodo a sub periodo (pendiente negativa). Esto se explica por la entrada de bancos extranjeros de primera línea y el constante interés de otros bancos para entrar al mercado peruano. Este segmento es muy fácil pues a la banca corporativa donde se concentra no solo la competencia de bancos domiciliados en Perú sino el mercado de bonos que es un claro sustituto para este tipo de clientes.

Créditos Hipotecarios, muestra que solo se puede interpretar el segundo sub periodo porque es significativo, en él se muestra un incremento. Este resultado se puede explicar que el dinamismo de la economía ha motivado el interés por acceder a vivienda propia y la acción del gobierno en promover el mercado hipotecario a través del Fondo Mi Vivienda y los distintos programas como Techo Propio han promovido una mayor competencia en el sistema reduciendo el costo del fondeo para el otorgamiento de créditos hipotecarios.

Créditos Microempresa, si bien el parámetro relevante está levemente con el signo contrario sí podemos concluir que ha presentado un aumento significativo. Esta mayor competencia se explica por el desarrollo del sector de microfinanzas que impulsó a la banca múltiple a penetrar en el mercado que antes no era atendido. Asimismo, el sector de microfinanzas ha motivado a la fusión y a la absorción de varias de ellas por los propios bancos comerciales. 

Créditos de Consumo, se observa que el coeficiente es significativo y negativo, asimismo, presenta un incremento en el tercer sub período. Por lo que podemos concluir que el mercado de créditos de consumo ha presentado un incremento de competencia importante en los últimos tres años con respecto a los anteriores, este resultado también está en línea al segmento de microfinanzas porque en realidad los créditos de consumo muchas veces van dirigidos a las microempresas familiares. 

Tarjetas de Crédito, se muestra que la variación es significativa para el tercer sub período de la muestra. Por lo tanto, se concluye que el mercado de tarjetas de crédito ha mostrado un cambio significativo en el nivel de competencia en la última década. Este resultado deja dudas porque no se tiene en la muestra muchos de los principales representantes del mercado de tarjetas de crédito pues dichas casas comerciales no están bajo la supervisión de la SBS.

Depósitos de Ahorro, los resultados para los tres sub periodos son el signo esperado, pero no son significativos. Estos resultados no son los esperables y en consecuencia no se puede encontrar evidencia econométrica suficientemente robusta.

Depósitos a Plazo, se observa que el signo es positivo y significativo como era previsto y ha ido en aumento, asimismo, el control de calidad también es significativo y positivo. Por lo que concluimos que el grado de competencia en el mercado de depósitos a plazos ha aumentado en los últimos diez años.

1. Análisis de la concentración bancaria en el sistema peruano y los márgenes de las tasas de interés para el periodo 2001-2011 (2012), de Muchin Bazán Ruiz.

        La presente tesis tiene como objetivo analizar los determinantes que explican el comportamiento de los diferenciales de tasas de interés en el sistema peruano y medir el grado de concentración existente para el periodo en mención. Mediante el índice de herfindahl se trató de investigar si un aumento de la concentración en el mercado bancario peruano afecta positivamente o negativamente en el margen de tasas de interés creando o no ineficiencia en dicho sector.

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