Crisis Económica de Perú

CRISIS ECONOMICA PERU

 El Perú experimenta actualmente la más aguda crisis económica de las últimos 25 anos. En el año 1977, la producción declino en términos absolutos {el PB1 creció al -1.2%). La inflación superaba el 30X, y las Reser vas Internacionales Netas, eran negativas oor mãs de US $ 1,000 millonesi. La crisis peruana se manifiesta durante los últimos cinco años, en un creciente desequilibrio interno y en CIR creciente y agudo desequilibrio externo. El desequilibrio interno es inicialmente (1973-1374) acompañado por uni inflación con crecimiento y posteriormente (1975-1977) se tradujo en una inflación: con recesión. El desequilibrio externo apareció algo rg zagado con respecto al interno y se manifestó inicialmente (1973-1974) en un déficit en cuenta corriente y posteriormente (1975-1977) en un déficit de Balanza:de Pagos con fuerte presión Sobre el tipo de cambio, Durante los aROs 1971-1974 vemas que la tasa de inflación y la tasa de crecimiento d2 la producción se aceleran asimétricamente, pasando la primera de 6.8% en 1971 al 16.9% en 1974, mientras que la producciór! só- lo pasó de 5.';Xa 6.9% para los mismo; años. Se da en s.ste período inflación con'crecimiento y SI podria anticipar que este per-íodo SC caracteriza por'tih exceso de demanda sobre la producción interna, generado prin cipalmentc por un incremerho de demanda agregada. Simultámeamente, esta ": expansión de la demanda doméstica presiona sobre el r_3qul'librio externo de. dos man&&; inicial'mente a través del iticremento del gasto global y posteriormente a través del efecto desviador del gasto global que genera la inflación interna bajo un sSstêm$ de cambios fijo. Así el déficit en cuenta corriente, como porcentaje de las exportaciones, sube muy rápidamente, pasando de prácticamente OX en 1971 a 41;.7% en 1974. Cabe señalar que ya desdr 1974 el problema externo se'manifiesta como el principal. Este resultado es de esperarse en una pequeña economía abierta ::. - abierta con cabios fijos como la peruana, on dicho período, pues aquí un exceso de derranda neto se traduce iniciahente en presión sobre los ,-precios internos pero luego principalmente en presión sobre &Z.: sectk: externo en el corto plazo. Es preciso observar también que el deterioro corriente externo se da durante los primeros años con una elevación simultánea de las Reservas Internacionales Netas, que pasan de IJS $ 347 millones a Dicierrbre de 1971 a US $ 693 millones a I1iciwhre de 1974. A partir de 1975, el panoram a interno cambia, se entra en un período de inflación con recesión, pues la tasa de inflación continúa creciendo pasando de 23.6% en 1975 a 38% en 1977, sin embargo la producción empieza a declinar pasando de 3.3% en 1975 a -1.2 % en 1977. El des.equilibrio externo por otra parte se agudiza, siendo ea tio y ._ 197$ el peor de los años, pues el. déficit en cuenta corriente llega a ser el 88.2% de las exportaciones, bajando algo para 1976 (67.1%). Cabe destacar > que en 19 75 la. baja en el crecimiento de la produccién se debe tanto a una caída clrástica de pesca (- 15.2%) , como ?! una _ disminución en el ritmo de crecimiento en la manufactura y la agricultura; en 1976 los sectores exporTadores se recuperan, pero la manufactura sigue cayendo tendencialmente (4.2) ) y la. construcción, sector fuertemente ligado al sector financiero cae drásticamente (-2. !?%) . Por otro lado, cabe resaltar t&i& que el desequilibrio corriente externo se manifiesta principalmente en ti incremento en las iqortaciones (25%) en 1975, y la relativa mejora pssterior, principalmente también en una caida de las mismas (- 12%) en 1376. Durante éste periodo las Reservas Internacionales Netas ccaen drásticamente desde US $116 millones en 1975 hasta US $ -1,lOO millones en 1977, insinuando así, que la shida anterior sólo fue un fenómeno de corto plazo y transitorio generado básicamente por un a aceleración en el endeudamiento público externo que lamentablemente fue muy sesgado a plazos cortos de repago.

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