DERIVADOS FINANCIEROS COLOMBIA

Instrumentos De Coberturas Cambiarias

(Forward, Opciones, Futuros y Swaps)

Jesús Cantillo Espitia

Tatiana Margarita Arrieta Aycardi

Dara Alejandra Bahoque De León

Liry Johana Ramírez Quintero

Fundación Universitaria Tecnologico Comfenalco

Tecnología En Gestión Financiera

Finanzas internacionales

VI Semestre – Sección I

Cartagena D, T y C

2019

Instrumentos De Coberturas Cambiarias  

(Forward, Opciones, Futuros y Swaps)

Los instrumentos de coberturas cambiarias o también llamados derivados son aquellos que se derivan producto de otros productos financieros, básicamente son operaciones hipotéticas las cuales se liquidan por las diferencias entre el precio del mercado subyacente y el precio pactado.

Una de las características principales de estos derivados o instrumentos de cobertura cambiaria, radica en que estos se tratan de productos destinados a cubrir los posibles riesgos que aparecen en cualquier operación financiera internacional, estabilizando y concentrando el costo financiero real de la operación, lo cual permite tener como finalidad la cobertura de riesgos, la especulación y el arbitraje entre otros. Estos tienen varias clases cómo lo son los siguientes, los cuales le daremos explicación en la continuidad del trabajo.

1.  forwards
2. opciones
3. futuros
4.  swaps

Principalmente uno de los tipos de derivados son los forwards, el cual es un contrato en el cual se pacta comprar o vender una divisa a una determinada fecha futura y un determinado precio futuro, esta acciones de compra se denominan posición larga, de venta posición corta y la compra de la divisa a un precio y fecha futura se llama strike. Cuando se hace este tipo de operación existe la obligación de ambas partes para el cumplimiento del contrato, por otra parte estos se transan en el mercado extrabursátil a diferencia de los futuros los cuales se transan en la bolsa, dado este planteamiento las condiciones que se pactan aquí se basan según las necesidades del cliente.

Los forwards se pueden realizar de dos formas como lo es los forward delivery (DF) y los forward non delivery (NDF) de los cuales tienen modalidad con entrega y sin entrega respectivamente, lo cual significa que en los DF se entregan los dólares provenientes de la compra y posteriormente se me hace entrega el cambio de divisas en pesos y los NDF no existe la entrega física ya que se liquida las diferencias entre el valor del forward y el de la diferencia.

Como segunda variable de los instrumentos cambiarios tenemos las opciones las cuales como los forward también son un contrato en el que el comprador tiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio determinado (strike) y en una fecha futura y a cambio de esto se le dará el pago de una prima. Existen dos tipos de opciones como lo son:

• opción call: es aquella en la que existe el derecho pero no la obligación de comprar un activo a una fecha futura y un precio pactado (strike), este tipo de opción se utiliza para la compra de divisas y esta mas que todo enfocada hacia las negociaciones que hace el importador.
• opción put: es aquella en donde también existe el derecho, pero no la obligación de vender un activo a una fecha futura y un precio pactado (strike), esto indica que este tipo de opción se utiliza más que todo en las operaciones de venta propias del exportador.

Cuando el existe el caso de opciones sobre divisas, esta implica operación de los tipos de opciones lo cual indica que si se compra un call en USD posteriormente se va a vender un put en COP. Las opciones se clasifican en ITM, OTM y ATM según la diferencia entre su precio de ejercicio y el valor del activo subyacente al vencimiento.

Posteriormente a las opciones encontramos a los derivados de tipo futuros el cual es también un contrato estandarizado, es decir no son flexibles a cambios en los montos de negociación ni en la fecha de cumplimiento, en el cual se hace un acuerdo para comprar o vender un activo a una fecha ya a un precio determinado en el futuro,  el cual se va negociar en el mercados oficiales y organizados los cuales son muy similares al de acciones.

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