Modelos de riesgo de credito

Modelos de Riesgo de Crédito

En el capítulo noveno se intenta establecer una introducción a la mediación de riesgos de crédito. Se señala una síntesis del análisis de crédito tradicional, el riesgo de crédito en los mercados financieros y un análisis de las técnicas para determinar las probabilidades de incumplimiento y las matrices de probabilidades de transición.

El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial que se registra con motivo del incumplimiento de una contraparte en una transacción financiera. Se concibe como un deterioro en la calidad crediticia de la contraparte o en la garantía pactada originalmente.

Para medir dicha exposición al riesgo, los bancos han elaborado procedimientos homogéneos y tradicionales, este procedimiento está basado en las cinco Ces del solicitante:

1. Conocer al sujeto de crédito. Tiene que ver con solvencia moral y reputación y su disposición de cumplir, conocer su historial crediticio.
2. Capacidad de pago mediante un análisis financiero exhaustivo que refleje la volatilidad de las utilidades generadas históricamente.
3. Capital de la firma a fin de conocer la contribución de los accionistas, así como su capacidad de endeudamiento estimando la proporción de recursos propios en relación con los recursos de terceros. Alto nivel apalancamiento aumenta probabilidad de bancarrota.
4. Colateral se refiere a las garantías del crédito.
5. Condiciones cíclicas. Elemento importante ya que algunas industrias son altamente dependientes de un ciclo económico. Firmas que tienen una posición competitiva internacional son más sensibles a los ciclos económicos.

Además de las cinco Ces, es conveniente tomar en cuenta el nivel y volatilidad de las tasas de interés. En períodos que las tasas de interés muestran estabilidad y niveles bajos, el rendimiento esperado de un préstamo puede aumentar y la probabilidad de incumplimiento es baja, mientras que en un período de alta volatilidad y niveles alto de tasas de interés, los rendimientos esperados de un préstamo tienden a disminuir y la probabilidad de impago aumenta.

En créditos al consumo el análisis de crédito tradicional está siendo desplazado por otras técnicas que determinan la probabilidad de incumplimiento. Este desplazamiento se debe que a que el análisis de crédito resulta muy costoso para las instituciones y a medida que la institución financiera es más grande, el análisis de crédito es menos homogéneo y requiere fuerte inversión en capacitación.

Análisis de crédito en los mercados financieros

En el momento de un incumplimiento, el riesgo de crédito de una operación es precisamente igual al riesgo de reemplazar la operación en el mercado. A este tipo de riesgo se le denomina riesgo implícito (Deemed Risk) y la manera de modelarlo es mediante el valor de riesgo (VaR) ya que al ser reemplazada la operación de mercado, la pérdida potencial está en función del movimiento del precio.

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