RESUMEN EL OTRO RIESGO PAIS

RESUMEN

EL OTRO RIESGO PAIS

El texto el otro Riesgo País, se divide en dos partes. La primera, el “Riesgo- País” Convencional, un Riesgo para el Desarrollo y la segunda: Conceptos y Métodos en la Evaluación del Riesgo País.

La primera parte, empieza por explicarnos el significado del Riesgo País, el autor la define como un término, el cual: “indica el nivel de incertidumbre para otorgar un préstamo a un país. Mide la capacidad de dicho país para cumplir con los pagos del principal de un crédito y los intereses al momento de su vencimiento. Dicho en términos tecnocráticos, determina, cuál sería la predisposición de un país para honrar las obligaciones contraídas con sus acreedores” (Acosta, s.f., pág.9).

El autor continúa desarrollando el texto mencionando los factores que inciden en el concepto riesgo-país, como, por ejemplo, la inflación, las devaluaciones, el vencimiento de la deuda externa, la liquidez, la estabilidad macroeconómica, fiscal, política y su territorio geográfico, entre otros. Señala, que dichos factores forman parte de sistemas de calificaciones, los cuales, son muy subjetivos debido a que no revelan la aptitud de un país de poder pagar su deuda, ni su capacidad de crecimiento, sino que, solo muestran las condiciones socioeconómicas y políticas de un país.

Para esto, el autor pone en evidencia el ejemplo del caso de Argentina, en donde, expone que los factores anteriormente mencionados, en vez de establecer que el país estaba atravesando una crisis, daba señales de confianza a los inversionistas y acreedores cuando en realidad la economía estaba en colapso.

Es por eso, que el autor, puntualiza, que el concepto riesgo-país y sus factores, no son más que falacias ya que, países los cuales no tienen la capacidad de pagar sus deudas, ya sea por problemas tanto políticos como socioeconómicos se ven afectados por el aumento de las tasas de interés, en donde, por ejemplo; si Estados Unidos fuera a recibir un crédito de un millón de dólares a 3,99% anual, al cabo de un año debería pagar 39 dólares en intereses; pero si un país Latinoamericano fuera a recibir la misma cantidad de crédito, tendría después de un año que pagar cinco veces más, o sea 194.600 dólares de intereses al ser un país insolvente. Es por eso, que el autor, establece que el concepto riesgo-país, más que un indicador es un medidor y generador de insolvencia. Esto con respecto a la primera parte del texto.

En consecuencia, la segunda parte, Conceptos y Métodos en la Evaluación del Riesgo País, trata, primeramente, acerca del surgimiento de la evaluación riesgo país, el cual se origina a principios del siglo XX, “a raíz de una iniciativa privada asociada a la emisión de reportes sobre las compañías ferroviarias que en los Estados Unidos eran emisoras de bonos” (Gorfinkiel y Lapitz, s.f., pág.23).

Pero no fue hasta, los años setenta, cuando se cimenta la primer Empresa Calificadora de Riesgo (ECR), primeramente, en los Estados Unidos y, posteriormente en Canadá. En cambio, en el continente latinoamericano, se establece hasta los años ochenta, diez años más tarde.

De ahí a que los autores, Gorfinkiel y Lapitz establecen la finalidad de las ECR, la cual es, que “estiman la probabilidad de incumplimiento de un país en operaciones crediticias o de inversión internacionales y de esta manera facilitan la comparación con otros países” (Gorfinkiel y Lapitz, s.f., pág.23).

Puntualizando, que las calificadoras de riesgo crean un pronóstico a futuro, que solo puede ser tomado en cuenta, en el momento que el aparato, el cual ha sido calificado haya podido realizarse, por lo que, es de suma importancia que dichas calificadoras cuenten con una credibilidad absoluta, para poder ser capaces de establecer dichos pronósticos. Es por eso, que, para promover dicha credibilidad se necesitan ciertos requisitos, los cuales son que las calificadoras:

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