EL RIESGO PAÍS

ENSAYO: EL RIESGO PAIS

TABLA DE CONTENIDO

Antecedentes        3

Introducción        4

Desarrollo        5

Conclusiones        6

Referencias        7

Antecedentes

El análisis del Riesgo País surge a principios del siglo XX en EE.UU y junto a calificadoras de riesgo como Poor´s Publishing y Starndars  Statitics Bureau que se encargaban de emitir informes respecto a la calificación de riesgos de varias compañías y que fueron el punto de partida para que en la década de 1970 se creara la primera Calificadora de Riesgos en Canadá y posteriormente en la década de 1980 se creara en Latinoamérica.

El propósito muy claro de ser entidades independientes  que analizan y estudian el riesgo de un determinado país para cumplir con sus operaciones crediticias y analizar mediante un comparativo el nivel de riesgo de otros países. A inicios de los años 90 se presentó un aumento en el mercado de bonos y flujos de inversión que ocasionó una mayor intervención  de  las empresas calificadoras de riesgos. Lo que se busca analizar es la posibilidad del pago de una deuda de un determinado país en base a un análisis de procedimientos cuantitativos y emitir una opinión para facilitar la decisión de una inversión en el corto o largo plazo.

El efecto de la liberación e integración de los mercados financieros a causa de la globalización ha permitido que los países incentiven la inversión extranjera directa y se beneficien de los flujos globales de capitales, este modelo económico de crecimiento ha dado un punto de partida a los gobiernos de buscar financiamiento externo para adaptarse a las exigencias del mercado internacional. En las últimas décadas los países en vías de desarrollo han generado crecimiento debido a la transferencia de tecnología y una mayor especialización del capital humano por el  conocimiento adquirido.

Lo que buscan los países en vías de desarrollo y los inversionistas es que el país ofrezca las garantías necesarias para  atraer inversión extranjera directa y mantengan la estabilidad tanto económica, política y social y no sean vistos en los mercados globalizados como un país que no crece y más bien retrocede.

Introducción

El concepto de riesgo país juega un papel fundamental al momento de hablar de inversión y como el inversionista puede recuperar sus inversiones en el corto o largo plazo, los factores a considerar  responden a la capacidad de pago de un determinado país por los compromisos adquiridos. Esto permite identificar que al existir un mayor riesgo y la dificultad de recuperar lo invertido mayor será la tasa de interés que se obtiene de la inversión.

Este concepto hace referencia a que el inversionista busca obtener un mayor beneficio de su inversión al identificar que la posibilidad de recuperar la inversión es más baja y aplicará una mayor tasa de interés. La tasa de interés incluye adicional la prima de riesgo que constituye la Tasa Interna de Retorno.

Que define a un determinado Gobierno el que pueda o no cumplir con sus obligaciones y que los inversionistas lo consideran importante al momento de decidir realizar la inversión, son las políticas fiscales y monetarias, la interrelación que posee la balanza de pagos y las políticas nacionales.

La presencia de Calificadoras de riesgos ayuda a los inversionistas a considerar cuáles son las aristas más relevantes antes de invertir, se presentan resultados de análisis para conocer si existe posibilidad de generar los recursos necesarios para cumplir con los compromisos pactados de determinado país.

Desarrollo

El riesgo país es el nivel de riesgo que un inversionista  posee de no recuperar sus inversiones en un cierto país, también se define como la exposición a las dificultades de pago que existe en una operación de endeudamiento con los acreedores extranjeros o con la deuda emitida fuera del país de origen, Nagy (1979).

J.P Morgan que es especialista en inversiones lo ha denominado al riesgo país como EMBI (Emerging Markets Bonds Index) y facilitan periódicamente publicaciones para conocer en qué países se presentan factores de riesgos económicos, políticos y la calificación en puntos para la toma de decisiones.  (Lapitz & Gorfinkiel, 2005)

Otro factor a determinar es la inversión extranjera directa que desempeña un factor importante en el crecimiento económico de un país, (Garay, 2011) indica que la IED es la inversión de capital en un país extranjero, la entrada de capital se puede realizar a través de la creación de plantas productivas o la participación en empresas ya existentes para confirmar una nueva filiar de la compañía que está generando la inversión.

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