Tasas de interés real y nominal

P6.3 Tasas de interés real y nominal

Zane Perelli tiene actualmente $100 que puede gastar en camisas que cuestan $25 cada una. Alternativamente, podría invertir los $100 en un valor del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, libre de riesgo, que se espera que gane una tasa nominal de interés del 9%. El pronóstico consensuado de los economistas sobre la tasa de inflación es del 5% para el año siguiente.

a) ¿Cuántas camisas puede comprar hoy Zane?

Hoy puede comprar 4 camisas.

b) ¿Cuánto dinero tendrá Zane al final de 1 año si no realiza la compra de las camisas hoy?

Vf=100(1+0.09)^1 = 109

Al final del año tendrá 109 dólares

c) ¿Cuánto cree usted que cuesten las camisas al final del primer año a la luz de la inflación esperada?

25*0.05= 26.25

Las camisas costaran 26.25 al final del año

d) Use los cálculos de los incisos b) y c) para determinar cuántas camisas (incluyendo fracciones de camisa) podrá comprar Zane al final del primer año. En términos porcentuales, ¿cuántas camisas más, o menos, podrá comprar Zane al final del primer año?

109/26.25= 4.15

Podrá comprar 4.15 camisas

e) ¿Cuál es la tasa de rendimiento real de Zane durante el año? ¿Cómo se relaciona con el cambio porcentual en el poder de compra de Zane calculado en el inciso d)? Explique su respuesta.

La tasa de rendimiento real es 4% y se relaciona al poder de compra puesto a que se está comprando 0.15 más que en el valor presenta (4.15/4=1.03) y esto haciende al 4% de rendimiento.

Tasas nominales de interés y curvas de rendimiento

Un estudio reciente de expectativas de inflación reveló que el consenso entre los pronosticadores de la economía arroja los siguientes promedios anuales de tasas de inflación esperadas durante los periodos indicados. (Nota: Suponga que el riesgo de que los cambios en las tasas de interés en el futuro afecten más a los plazos más largos al vencimiento que a los plazos más cortos es cero; es decir, no existe riesgo al vencimiento).

Periodo Promedio anual de tasa de inflación

3 meses 5

2 años 6

5 años 8

10 años 8.5

20 años 9

a) Si la tasa de interés real actualmente es del 2.5%, calcule la tasa de interés nominal para cada una de las siguientes emisiones del Tesoro de Estados Unidos: bonos a 20 años, letras a 3 meses, títulos a 2 años y bonos a 5 años.

Formula: k1 = k* + PI + PR1

Bonos 20 años = 2.5+9= 11.5

Letras 3 meses= 2.5+5=7.5

Titulos2 años= 2.5+6=8.5

Bonos 5 años = 2.5+8=10.5

b) Si la tasa de interés real cae repentinamente al 2% sin ningún cambio en las

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