Entrenamiento Evaluación de Inversiones

MBA EJECUTIVO XV

CURSO : Evaluación de Inversiones

PROFESOR : Alfredo Zamudio

CASO : Entrenamiento Evaluación de Inversiones

INTEGRANTES :

Lima, 11 de Marzo del 2016

Indice

I. Aplicación Práctica sobre Indicadores de Inversión 3

II. Aplicación Práctica sobre Evaluación de Inversiones: Caso Papelera ATLAS S.A. 17

III. Aplicación Práctica sobre la Inversión 24

I. Aplicación Práctica sobre Indicadores de Inversión

1. Pregunta 1

Una empresa desea llevar a cabo un proyecto de inversión con las siguientes características:

- Desembolso Inicial: S/.850.000

- Duración: 3 años.

- Flujos de caja: S/.200.000 en el primer año S/.300.000 en el segundo y S/.400.000 en el tercero.

- Coste del dinero: 8 % anual.

Se pide:

a. Calcular en Valor Actual Neto VAN del Proyecto.

b. Justificar la conveniencia o no de su aceptación.

RPTA: No conviene aceptar la inversión del proyecto debido a que la rentabilidad es negativa; la empresa estaría perdiendo dinero.

2. Pregunta 2

Se está evaluando dos opciones de inversión.

El proyecto A que consiste en un negocio de cabinas de internet. Se alquilará un inmueble, comprará 20 computadoras y acondicionará con muebles y enseres el local. La inversión inicial se estima en S/. 30,000. Los flujos de caja netos después de todos los gastos y desembolsos se estiman que serán de S/. 15,000 para el primer año y de S/. 20,000 y S/. 25,000 para los siguientes 2 años respectivamente. Al final de los tres años si se venden los activos se puede recuperar S/. 5,000.

El proyecto B consiste en comprar 2 vehículos y ponerlos en alquiler para servicio de movilidad escolar. La inversión por la compra de las unidades de transporte asciende a la suma de S/. 40,000. Los ingresos netos de caja estimados para 3 años son S/. 18,000; S/. 25,000 y S/. 30,000 respectivamente. Al final de los tres años los vehículos se pueden revender por un valor de S/. 25,000.

El costo de oportunidad del capital es del 18% anual

a) ¿Calcule el VAN de cada proyecto?

b) ¿Calcule el periodo de recuperación descontado?

c) ¿Calcule el VANR de cada proyecto si el rendimiento de los flujos fuese del 20%?

d) ¿En qué proyecto invertiría si sólo le alcanza para llevar a cabo uno de ellos?

RPTA: A pesar que el tiempo de recuperación del proyecto B es mayor al del proyecto A, se escogería el proyecto B porque el valor de retorno presente es mayor que el proyecto A. La empresa estaría ganando dinero.

3. Pregunta 3

Una empresa tiene la posibilidad de invertir en una máquina que cuesta S/.5.000.000. Los flujos netos de caja previstos serían de S/. 1500.000 anuales por un periodo de cinco años. Si el interés es del 8 % anual.

Calcular el valor presente neto de la inversión (VAN) si la deuda contraída para la inversión es de S/. 1500.000. ¿Debería hacerse la inversión?

Si la inversión es: S/. 1,500,000

RPTA: Se debería hacer la INVERSION, ya que si la deuda contraída es S/. 1,500,000 obtendremos un VAN (S/.1,104,460.60) superior al VAN (S/.989065.06) que se obtiene sin deuda.

4. Pregunta 4

Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las siguientes características:

Desembolso inicial: S/. 80.000.

Flujo de caja 1er año: S/. 30.000

Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del año anterior.

Duración temporal: 5 años

Valor residual: S/. 20.000

WACC: 16%

a) Calcula el desembolso inicial que habría de hacer para que la rentabilidad fuera un 50%

Para que la rentabilidad fuese 50%, entonces la inversion:

Para que la rentabilidad sea de 50%, la inversión debe ser S/.62,000.

b) Según el criterio del VAN, ¿se puede llevar a término esta inversión?

RPTA: Si la inversión es de S/. 80,000 si se podría llevar a cabo el proyecto de inversión, ya que la rentabilidad es de S/. 46,129.87 y supera la inversión.

5. Pregunta 5

La empresa JV desea llevar a cabo un nuevo proyecto de inversión valorado en S/.600.000. El proyecto tiene una duración de dos años y los flujos de caja que espera obtener por la realización del proyecto son de S/. 250.000 el primer año y de S/. 400.000 el segundo año. Si el coste del dinero es del 6 % anual:

a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de esta inversión y diga si recomendaría a la empresa aceptar el proyecto.

RPTA: No se recomendaría a la empresa invertir en el proyecto, debido a que la rentabilidad es negativa; la empresa estaría perdiendo dinero.

b) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de esta inversión

c) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad Mejorada (TIRM) de esta inversión

6. Pregunta 6

Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto X requiere un desembolso inicial de S/. 30.000 y se espera

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