Financiación De La Empresa

AMPLIACIÓN DE CAPITAL

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN 3

PERFIL DE LA EMPRESA Y EVOLUCIÓN 3

GAMESA FRENTE A SUS COMPETIDORES 5

LA AMPLIACIÓN 7

RESULTADO Y CONSECUENCIAS DE LA AMPLIACIÓN 9

BIBLIOGRAFÍA 10

INTRODUCCIÓN

Con el presente informe pretendemos adentrarnos en el ámbito financiero con el fin de estudiar con detenimiento una ampliación de capital llevada a cabo por la empresa Gamesa S.A el pasado mes de septiembre. Haremos en primer lugar un estudio del perfil de la empresa y del sector en el que desarrolla su actividad. Seguidamente, analizaremos exhaustivamente la operación con el objetivo, no solo de conocer las cifras de la operación, sino de averiguar cuáles son las causas que la motivan y, en base a estas, si los resultados obtenidos son los que realmente se perseguían al lanzar la ampliación. Para ello, nos apoyaremos en noticias, artículos de opinión y en historiales de cotización, con el fin de determinar el alcance del impacto de la operación en la empresa.

PERFIL DE LA EMPRESA Y EVOLUCIÓN

Gamesa S.A. es una empresa multinacional, con presencia en 25 países que basa su crecimiento en una estrategia de internacionalización debido a la situación económica actual.

Gamesa fue fundada 28 de enero de 1978 y actualmente se dedica casi exclusivamente a la fabricación de aerogeneradores. Gamesa inicia la actividad de ingeniería, diseño, fabricación y venta de aerogeneradores, y la prestación de servicios especializados en 1994.

En sus inicios operaba en las actividades de construcción y comercialización de maquinaria e instalaciones industriales, y en el desarrollo de nuevas tecnologías para actividades emergentes como la robótica, microelectrónica, medioambiente y materiales compuestos. Con el paso de los años, la compañía comenzó a concentrar su modelo de negocio en dos ámbitos: las energías renovables y la aeronáutica.

A partir de 2006 Gamesa se centra en el negocio de la tecnología de la energía sostenible, haciendo especial hincapié en la eólica. Prueba de ello es la desinversión en aeronáutica y servicios por medio de la venta de filiales como las que se realizaron recientemente en 2014:

• Venta de dos parques eólicos en Alemania con una capacidad instalada de 18,5 MW

• Contrato para la construcción llave en mano de un parque eólico de 50 MW en Costa Rica

• Venta de un parque eólico de 25,5 MW en Grecia

Actualmente Gamesa cuenta con 101 empleados y 279.269.787 acciones (post-ampliación). El grupo corporativo al cual pertenece está formado por 230 empresas y 255 empresas participadas.

Por otro lado, y por lo que respecta a la proyección de la empresa los analistas esperan que en 2015 Gamesa recupere el dividendo que no pagó en 2013 y 2014, y reparta 3 céntimos por título con cargo a los beneficios de este año, fruto de la recuperación de los beneficios que refleja el siguiente gráfico (gráfico 1). Como se observa, en 2013 y 2014 no solo que se recuperó la pérdida del año 2012 si no que aumentó sus beneficios. Se espera que la empresa siga aumentando sus beneficios en los próximos años.

Grafico 1: Cotización, beneficios y dividendos de los últimos 5 años

GAMESA FRENTE A SUS COMPETIDORES

Desde su creación hasta la actualidad Gamesa ha tratado de lograr una ventaja frente a sus competidores basándose en la estrategia de liderazgo en costes. Gamesa, lleva a cabo una estrategia de producción y de suministro enfocada a disminuir el coste de energía, adaptándose a la demanda. Así poder ser más competitiva dado que el sector eólico es un sector con riesgo.

Como muestra el siguiente gráfico, Gamesa ocupa actualmente una posición de total liderazgo en el sector eólico español en cuanto a instalación de aerogeneradores (medido en potencia instalada), prueba de ello es su cuota de mercado, que rebasa el 50% del sector y supera la de sus siete competidores inmediatos

Grafico 2 Potencia instalada a nivel nacional

A nivel internacional, está situada también entre los primeros fabricantes de aerogeneradores, donde posee una cuota de mercado de 6,1% como muestra el gráfico 3, con una cartera de más de 21.000 MW eólicos entre Europa, Asia y América. Pero aún así el mercado chino es un competidor muy peligroso que sigue duplicando su crecimiento.

grafico. 3

Para enfrentarse a estas amenazas Gamesa busca negocios en los lugares donde las autoridades se muestren más beneficiosas con sus productos y servicios.

Entre otros objetivos principales de Gamesa se sitúa también la innovación que ayuda a la empresa frente a sus competidores. La diferenciación de la estrategia de Gamesa frente a sus competidores, ya que no sólo vende los aerogeneradores al cliente final, sino que puede ofrecer también parques eólicos llave

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