MATERIAL COMPLEMENTARIO DE ESTUDIO

Matemáticas Financieras

Apuntes de

Aplicación Práctica

2008

Emilio Cortés G.

IEB

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MATERIAL COMPLEMENTARIO DE ESTUDIO

Descripción

Los Apuntes de Aplicación Práctica son un material complementario de estudio personal para el alumno. Estos apuntes recogen las materias y contenidos más importantes, junto con la experiencia y visión del profesor. Lo anterior, se ve plasmado en aplicaciones prácticas al mundo real de los negocios y a nuestra particular realidad empresarial.

Objetivo

El propósito central de este material es servir de complemento y guía en el proceso de estudio personal que cada uno de los participantes debe realizar. También cumplen un rol facilitador del proceso de aprendizaje, ya que incorporan una serie de ejercicios y aplicaciones que ayudan al estudiante a internalizar y madurar los conceptos vistos en clases.

Utilización

Estos apuntes no son un sustituto a la clase presencial, sino que por el contrario, están diseñados para que el estudiante los utilice como texto de auto-estudio guiado de la materia vista previamente en las clases lectivas. Instancia donde se expone el marco filosófico, conceptual y técnico de cada materia.

Objetivos de aprendizaje:

a.   Calcular el valor futuro (VF) y valor presente (VP) de una única suma de dinero. [pic 2]

b. Calcular una variable desconocida, a partir de otra variable conocida, en problemas de pagos únicos.

c.   Calcular el VP y VF de una serie de flujos uniformes.

d.   Calcular una variable desconocida, dada otra variable conocida, en problemas de una serie de flujos uniformes.

e.   Calcular el VP de una perpetuidad.

f.    Calcular una variable desconocida, dada otra variable conocida, en problemas de perpetuidades.

g.   Calcular el VP y VF de una serie de flujos no uniformes.

h. Calcular problemas de valor del dinero en el tiempo con períodos de capitalización distintos de un año.

i.  Distinguir entre interés compuesto e interés nominal.

j. Calcular el interés efectivo a partir del interés simple y los períodos de capitalización.

k. Aplicar los conceptos del valor del dinero en el tiempo a productos financieros tales como créditos hipotecarios, cuentas de ahorro y tarjetas de crédito.

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Valor del Dinero en el Tiempo

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1.- Inflación:

En presencia de inflación, los precios de los bienes y servicios crecen a través del tiempo. En consecuencia, el poder de compra del dinero, medido como la cantidad de bienes y servicios que uno puede comprar con $ 1, disminuye con el paso del tiempo. Por esta razón, las personas demandan una compensación económica por no utilizar $ 1 en el presente, y esperar un año hasta recibirlo de vuelta cuando su capacidad de compra a disminuido.

2.- Existencia de oportunidades de negocio rentables:

La posesión de dinero hoy, permite a los agentes económicos, ganar una tasa de rentabilidad sobre cada peso invertido en aquellos negocios rentables que existen en la economía. Por esta razón, cuando en el presente no se utiliza el dinero, se están abandonando las oportunidades de inversión rentables que existen.

3.- Preferencias temporales:

Asumiendo todo lo demás constante, una persona prefiere poseer su dinero hoy en vez de tener que esperar por él en el futuro. Una persona necesita una razón para no utilizar su dinero en el presente, y esta razón usualmente corresponde a una suerte de compensación económica.

Introducción

Ninguno de los conceptos utilizados en el ámbito financiero es tan importante como el concepto del valor del dinero en el tiempo, llamado también Análisis del flujo de efectivo Descontado (FED).

Una de las herramientas principales en el análisis del valor del dinero en el tiempo es la “línea de tiempo”.  Esta línea de tiempo la utilizan los analistas financieros para visualizar mejor lo que sucede en un problema particular y luego plantear su solución.

La línea de tiempo es una representación gráfica, donde se muestra el tiempo de los flujos de efectivo (FE), los períodos de tiempo (t) y la tasa de descuento o interés (r%) que se aplicará para cada período.

Tiempo     0                   1                 2                  3                 4                  5[pic 5]

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Flujo de     -100                                                             ?

Efectivo

Los flujos de efectivo se colocan debajo de las marcas de conteo y los intereses se muestran arriba de la línea de tiempo.  Con signos de interrogación se indican los flujos desconocidos, que tratamos de obtener del análisis.

Los flujos de efectivo están constituidos por ingresos y egresos de dinero.   Los ingresos llevan signo positivo pues corresponden a recepción de efectivo (aumento).  Los egresos llevan signo negativo pues son depósito de efectivo, costo o cantidad pagada, y como tal constituyen una disminución de efectivo.

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