RIESGO DE MERCADO

1. Riesgo de mercado

 1.1. Definición

 Para entender de mejor manera el significado de riesgo de mercado, recordemos que en nuestro común hablar, es decir en sentido coloquial relacionamos al riesgo con peligro de pérdida.

 Existen muchas definiciones para identificar al riesgo de mercado que afrontan las instituciones financieras, definámosla como la probabilidad de incurrir en pérdidas por el mantenimiento de posiciones en los mercados como consecuencia de movimientos adversos en variables financieras que se convierten en factores de riesgo y que resultan determinando el valor de mercado de dichas posiciones.

De un tiempo a esta parte el riesgo se ha convertido en el centro de atención de los organismos reguladores así como de las instituciones financieras, y este se debe a dos motivos principales:

 a. La creciente internacionalización financiera de las economías ha generado un aumento del grado de competencia.

b.El aumento de la volatilidad de los generadores de riesgo han originado nuevos instrumentos financieros y herramientas analíticas que ayuden a gestionar el riesgo.

 1.2. Generadores de riesgo de mercado.

 La exposición al riesgo de mercado surge, primordialmente, debido a los siguientes generadores:

1. Riesgo por tasa de interés, es la volatilidad que presenta el precio del dinero que afecta el valor de los activos, pasivos y operaciones fuera del estado de situación de una institución financiera. Afectando los márgenes de operaciones pendientes de cobranza de los instrumentos de deuda, en la parte correspondiente de los intereses que es el costo que paga el deudor por el crédito recibido. Este riesgo está en función a la duración de vida del crédito. Un incremento en la tasa de interés por efecto de una política monetaria restrictiva, se traduce en dificultad por parte de la entidad financiera en colocar créditos.  

Ejemplo:Es el caso, de que tengas una hipoteca y el euribor, por ejemplo, aumente.

1. Riesgo de cotizaciones bursátiles, en las inversiones bursátiles por su naturaleza se presentan probabilidades de variaciones en el desempeño de sus precios por el tipo de patrón de comportamiento inherentes a ellas. Por lo que las inversiones bursátiles de las instituciones financieras están muy expuestas a variaciones, que incluso se presentan de manera extrema, como por ejemplo lo sucedido en el mercado peruano, que en los años 2009 la rentabilidad promedio del mercado bursátil bordeaba el 40%, mientras que hoy en día esas mismas cotizaciones están registrando pérdidas como sucedió también en el año 2011 en promedio del 15%.
2.  Riesgo por tipo de cambio, se da esta probabilidad cuando el precio de la moneda extranjera fluctúa en función a variables macroeconómicas del país y de otros países, como ha sucedido en nuestro país en el año 2013, que el tipo de cambio de nuestra moneda varió por decisiones de política monetaria expansiva en la economía norteamericana, mientras que en el  año 2014 el tipo de cambio comienza a variar hacia arriba debido a la variación de la política monetaria de expansiva a contractiva que está dándose en dicha economía.

1. .Riesgo por precio de los commodities, sabedores que los commodities son materias primas no perecibles que se negocian en el mercado internacional (cobre, bronce, soya, maíz, algodón, petróleo, etc.), sus precios precisamente no son manejados por las empresas locales, sino por el mercado internacional, cuyas variaciones dependen de muchos factores, generalmente contradictorios, debido a la globalización de la economía mundial.
2.  Riego de liquidez, conocido como la probabilidad de incurrir en pérdidas por no contar con suficiente recursos de dinero para afrontar sus obligaciones. Si bien es cierto muchas veces se da este riesgo porque las entidades financieras no realizan el calce entre sus ingresos y egresos de sus operaciones, muchas veces también la causa de este riesgo se da por las situaciones que se presentan en la economía tanto nacional como internacional.  

 Ponemos a prueba nuestros conocimientos

 En el siguiente cuadro de doble entrada mencionar tres ejemplos de cada uno de los generadores del riesgo de mercado que enfrentan actualmente las instituciones financieras en el país.

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