TRABAJO COLABORATIVO UNAD ADMINISTRACION FINANCIERA

SEGUNDO MOMENTO

PRINCIPIOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y DECISIONES DE INVERSIÓN.

Presentado por:

XXXXX

Tutor:

XXXXXXXX

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

COLOMBIA

XXXXXX

INTRODUCCIÓN

La administración del capital del trabajo determina la posición de liquidez de una empresa, donde el gerente financiero con el buen manejo de los activos circulantes y pasivos a corto plazo busca maximizar el valor de la empresa.

A continuación se expone las características de las fórmulas de las razones financieras, un mapa conceptual sobre la administración del capital de trabajo y una síntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con y sin garantía a las que puede recurrir una empresa como temáticas básicas para el conocimiento de los principios de la administración financiera y decisiones de inversión.

OBJETIVOS

Determinar las características principales de las fórmulas de las razones financieras e interpretar el resultado que se obtiene de cada una.

Realizar un mapa conceptual sobre la administración del capital de trabajo.

Conocer e interpretar las fuentes de financiamiento que puede solicitar una empresa.

RAZONES FINANCIERAS

CUADRO DE RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ

Razon circulante=(Activos corrientes)/(Pasivos corrientes)

INTERPRETACION: Indica cuantos pesos posee por cada peso que la empresa debe, para pagar luego de convertirlos a efectivo. Normalmente, se puede afirmar que mientras mayor sea la razón circulante más líquida es la empresa. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Mide la capacidad de la empresa para convertir sus activos corrientes en efectivo y cumplir con ellos sus deudas a corto plazo.

Prueba acida=(Activos corrientes-inventarios)/(Pasivos corrientes)

INTERPRETACION: Indica cuantos pesos se tienen para pagar por cada peso que la empresa debe. En algunos escenarios se estima que una razón igual o superior a uno es un buen indicador pero, la decisión depende de los estándares de la industria CARACTERISTICA PRINCIPAL: La prueba ácida es una razón más exigente que la razón corriente al momento de determinar la liquidez de una empresa. Sin embargo, la decisión de cuál razón seleccionar depende de qué tan líquidos son los inventarios. Si los inventarios son bastante líquidos, es más acertado tomar la razón corriente para determinar la liquidez, de lo contrario, debemos utilizar la prueba ácida como razón para el análisis.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacion de inventarios=(Costo de ventas)/Inventario

INTERPRETACION: Indica el número de veces que rota el inventario en el periodo de tiempo. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Mide el número de veces que los inventarios rotaron en un período determinado que, por lo general al período de un año.

periodo promedio de cobro=(Cuentas por cobrar)/(Ventas dia promedio)

INTERPRETACION: Indica cada cuantos días se recuperan las cuentas por cobrar. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Indica el tiempo, expresado en días, que tarda la empresa en recuperar una venta a crédito, es decir en liquidar una cuenta por cobrar.

periodo promedio de pago=(Cuentas por pagar)/(Compras dia promedio)

INTERPRETACION: Indica el tiempo promedio en el que se recuperan las cuentas por pagar. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Se presenta dificultad para calcular las compras anuales, específicamente las compras a crédito, ya que es un valor no explícito en los estados financieros básicos, por ello, las compras se calculan como un porcentaje del costo de ventas.

Rotacion de Activos Totales=Ventas/(Total activos)

INTERPRETACION: El resultado nos dice el número de veces que la empresa cambia sus activos al año. Se estima que mientras más rápido cambie sus activos, mayor es la intensidad de su uso.

CARACTERISTICA PRINCIPAL: muestra la eficiencia con la que la empresa utiliza todos sus recursos (activos) para generar ventas. Se estima que mientras más rápido cambie sus activos, mayor es la intensidad de su uso.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razon de deuda=(Deuda total)/(Total activos)

INTERPRETACION: Este resultado nos indica el porcentaje de activos que la empresa ha financiado con deuda. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Entre mayor sea el índice, mayor será la proporción del dinero que otras personas en la empresa.

Razon de cobertura de intereses=(Utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT))/(gastos por intereses)

INTERPRETACION: Indica la capacidad en número de veces que las utilidades antes de impuestos e intereses tienen para cubrir el monto de intereses pagados.

CARACTERISTICA PRINCIPAL: muestra la capacidad que tiene la empresa para cumplir, con sus utilidades, el pago de los interese generados por la deuda total. Así mismo, muestra el uso que se le está dando al apalancamiento financiero.

Razon de cobertura de pagos fijos=■(Utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT)+@pagos de arrendamiento financiero)/■(gastos por intereses+&pagos de arrendamiento financiero@+ pagos al capital de los prestamos&+ dividendoas acciones preferentes@+ reserva de impuestos&)

INTERPRETACION: El indicador nos dice que valor de las obligaciones que posee la empresa son utilidades disponibles de la misma. CARACTERISTICA PRINCIPAL: Esta razón determina el número de veces que la empresa está en capacidad de cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos, como los intereses, el capital del préstamo, los pagos de arrendamientos financieros (leasing) y los dividendos de las acciones preferentes.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad bruta=(ventas-costos

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