Tarea Académica
Enviado por mcp1234 • 27 de Noviembre de 2013 • 2.536 Palabras (11 Páginas) • 552 Visitas
Práctica Calificada
Sobre repricing model
Consider the following balance sheet for WatchoverU Savings, Inc. (in millions):
Activos Interés USD Pasivos y Patrimonio Interés USD
Hipotecas tipo variable ( 10% anual) 10% 50 Deposito a un año ( 6% anual) 6% 70
Prestamos fijo por 30 años ( 7% anual) 7% 50 Deposito a 3 años ( 7% anual) 7% 20
Total pasivos 100 Patrimonio 10
Total Pasivos y Patrimonio 100
What is WatchoverU’s expected net interest income at year-end?
Ingresos de intereses por año 8.5 MM
Egresos de intereses por año 5.6 MM
Ingreso neto por intereses por un año 2.9 MM
El ingreso neto por intereses en un año es de 2.9 millones de dólares.
b. What will net interest income be at year-end if interest rates rise 2 percent?
Si los intereses suben en 2 %, el ingreso neto por intereses sería de 2.5 millones de dólares.
Ingresos de intereses por año 9.5 MM
Egresos de intereses por año 7 MM
Ingreso neto por intereses por un año 2.5 MM
Es así, que se evidencia un descenso de 0.4 millones de dólares , si los interés suben en 2%.
c. Using the cumulative repricing gap model, what is the expected net interest income for a 2 percent increase in interest rates?
Si se incrementa la tasa de interés en 2 % :
El repricing gap es de – 20 millones de dólares , por lo que con una variación de 2 % es de – 4 millones de dólares.
d. What will net interest income be at year-end if interest rates on RSAs increase by 2 percent but interest rates on RSLs increase by 1 percent? Is it reasonable for changes in interest rates on RSAs and RSLs to differ? Why?
El RSA Incremetaría en 2% y el RSL en 1% , entonces :
RSA*∆R 9.5 MM
RSL*∆R 6.3 MM
CGAP*∆R 3.2 MM
El ingreso neto sería de 3.2 MM , por lo que aumentaría en 0.3 MM de la parte a). Las tasas de interés no solo se ven afectadas por movimientos y presiones del mercado , sino también por el manejo interno de las empresas . Es por ello , que las tasas de intereses en los activos y pasivos pueden variar.
2. Use the following information about a hypothetical government security dealer named M. P. Jorgan. Market yields are in parentheses, and amounts are in millions.
Assets USD(MM) Liabilities and Equity USD(MM)
Cash 10 Overnight repos 170
1 month T bills 7.05% 75 Subordinated debt
3 month T bills 7.25% 75 7 year fixed rate 8.55% 150
2 year T notes 7.50% 50
8 year T notes 8.96% 100
5 year munis ( floating rate)
8.20% reset every 6 months 25 Equity 15
Total assets 335 Total liabilities and equity 335
What is the repricing gap if the planning period is 30 days? 3 months? 2 years? Recall that cash is a non-interest-earning asset.
El repricing gap para un período de 30 días es de – 95 millones de dólares , para un período de 3 meses , - 20 millones de dólares y para un período de 2 años es de 55 millones de dólares .
What is the impact over the next 30 days on net interest income if interest rates increase 50 basis points? Decrease 75 basis points?
Si el ∆R se incrementa en 50 puntos y decrece en 75 puntos.
∆NII 30 días ( ∆R = 0.5%) -0.475 MM
∆NII 30 días ( ∆R = -0.75%) 0.7125 MM
Si hay un incremento de 50 puntos , el ingreso neto decrecería a – 0.475 millones de dólares .
Si hay una decrecimiento de 75 puntos , el ingreso neto aumentaría en 0.7125 millones de dólares.
The following one-year runoffs are expected: $10 million for two-year Tnotes and $20 million for eight-year T-notes. What is the one-year repricing gap?
Con dos cambios en el balance :
Assets USD(MM) Liabilities and Equity USD(MM)
Cash 10 Overnight repos 170
1 month T bills 7.05% 75 Subordinated debt
3 month T bills 7.25% 75 7 year fixed rate 8.55% 150
2 year T notes 7.50% 10
8 year T notes 8.96% 20
5 year munis ( floating rate)
8.20% reset every 6 months 25 Equity 15
Total assets 215 Total liabilities and equity 335
El repricing GAP en un año , es de 35 millones de dólares.
If runoffs are considered, what is the effect on net interest income at yearend if interest rates increase 50 basis points? Decrease 75 basis points?
Si el ∆R = 0.005 y ∆R = -0.0075 , en un año se tendrá :
∆NII 1 año (∆R = 0.005) 0.175 MM
∆NII 1 año ( ∆R = -0.0075) -0.2625 MM
Cuando se aumenta en 50 puntos la tasa de interés , el ingreso neto es de 0.175 millones de dólares ; y cuando la tasa decrece en 75 puntos , el ingreso neto es de -0.2625 millones de dólares.
3.The balance sheet of A.G. Fredwards , a government security dealer , is listed below . Market yields are in parentheses , anda amounts are in millions.
Assets USD(MM) Liabilities and Equity USD(MM)
Cash 20 Overnight repos 340
1 month T bills 7.05% 150 Subordinated debt
3 month T bills 7.25% 150 7 year fixed rate 8.55% 300
2 year T notes 7.50% 100
8 year T notes 8.96% 200
5 year munis ( floating rate)
8.20% reset every 6 months 50 Equity 30
Total assets 670 Total liabilities and equity 670
What is the repricing gap if the planning perios is 30 days?3 months? 2 years?
El repricing GAP para un período de 30 días , 3 meses y dos años es :
CGAP 30 días -190 MM
CGAP 3 meses -40 MM
CGAP 2 años 110 MM
What is the impact over the next three months on net interest income if interest rates on RSAs increase 50 basis points and on RSLs increase 75 basis points?
El impacto en 3 meses , si el ∆R de RSA se incrementa en 50 puntos y ∆R de RSL crece en 60 puntos:
RSA*∆R 1.5 MM
RSL*∆R 2.04 MM
∆NII -0.54 MM
Decrece el ingreso neto en 0.54 millones de dólares.
What is the impact over the next two years on net interest income if interest rates on RSAs increase 50 basis points and on RSLs increase 75 basis points?
El impacto en dos años , si Si el ∆R de RSA se incrementa en 50 puntos y ∆R de RSL crece en 75 puntos:
RSA*∆R 2.25 MM
RSL*∆R 2.55 MM
∆NII -0.3 MM
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